長江基建藉收購擴大規模 57元以下分段吸納 | 港股分析 | 藍籌股
撰文：黃智慧 ｜圖片：長江基建網站
長江基建主要盈利來自英國
事實上，集團近年積極合併與整合新增收購項目，去年收購的DUET、Reliance Home Comfort和ista，令集團今年上半年在澳洲、北美洲與歐洲市場的收益貢獻均有所提升。今年上半年，集團純利59.42億元，按年上升5%；若撇除2017年上半年度英國和澳洲之若干一次性收益賬項，核心盈利上升13%。期內，電能實業的溢利貢獻15.66億元，與去年同期相若。
英國業務今年溢利貢獻29.3億元，按年增加0.3%，若撇除2017年上半年度的一次性賬項，來自英國的中期溢利貢獻則錄得9%的增幅。英國繼續為集團主要盈利貢獻的市場，雖然面對英國脫歐的不明朗因素，但英國能源監管機構Ofgem 向配電商確認，現行的八年規管期內不會進行中期檢討，而且集團的英國業務屬生活基本所需服務，相對負面影響料不會太大。
反彈阻力62元
今年上半年，來自經營業務之現金淨額為10.26億元。期末，集團持有96億元現金，負債淨額對總資本淨額比率為15.2%，集團的財務穩健。集團擬派中期息每股0.68元，按年增加1.5%；現價計預測息率4.5厘，具有一定防守性。走勢上，7月9日升至61.95元遇阻回落，形成下降軌，目前失守各主要平均線，STC%K線走低於%D線，MACD維持熊差距，可考慮57元以下分階段吸納，反彈阻力62元，不跌穿56元續持有。
編按：筆者為金利豐證券研究部經理，是證監會持牌人士，申報並無持有上述股份。
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