泰國醫療旅遊性價比高 全球五大私院之一BDMS 去年經營現金溢利逾170億泰銖
撰文：經一編輯部 ｜ 圖片：新傳媒資料室、iStock圖片
BDMS成立於1969年，首間醫院—曼谷醫院（Bangkok Hospital）於1972年投入營運。為壯大資本作進一步發展，集團於1991年在泰國證券交易所掛牌。過去十多年來，透過積極併購快速擴張，旗下醫院數目由2004年10間，增至目前48間，床位數目達8,299個。
當中曼谷醫院網絡最具規模，擁有25間醫院，床位數目逾4,000個；其次是三美泰醫院（Samitivej Hosital）網絡，有六間醫院共1,288個床位。另透過股權投資持有三間醫院的權益，現時整間公司的醫療團隊，有超過10,000名醫生及8,000名護士。
集團在泰國醫療行業一直走在最前線，開設了當地首間私人心臟醫院Bangkok Heart Hospital、首間私營癌症醫院Wattanosoth Hospital及首間私營兒童醫院Samitivej Children’s Hospital。
全球五大私營醫院之一
以市值計，BDMS為全球五大私營醫院集團之一。除了營運醫院外，集團亦經營與醫療相關的業務，包括醫療物料供應、藥業、化驗及分析服務、醫療遷離、院舍膳食、復康訓練、醫療保險、酒店，以及物業管理等。能夠成為醫療旅遊首選之一，除醫療服務收費較相宜外，更重要是服務質素。
BDMS旗下有26間醫院已獲國際聯合委員會（Joint Commission International，JCI）認證，反映其醫療質素與醫療安全，已通過嚴謹認證及標準，達致國際級水平。而JCI為國際醫療衞生機構認證聯合委員會（Joint Commission on Accreditation of Healthcare Organizations，JCAHO）的附屬機構，用於對美國以外的醫療機構進行認證。
BDMS多年來連番併購，帶動集團維持高速增長。收入由2004年56.35億泰銖，升至2019年837.74億泰銖，期間複合年均增長率達19.7%；同期經營現金溢利率由18.4%，穩步遞增至22.2%。因受新冠肺炎影響，多地實施封關及出口限制，醫療旅遊首當其衝。
BDMS首季業績亦錄得倒退，第一季收入200.03億泰銖，按年減少3.6%；按季跌6.8%。首兩個月，每月病人收入分別增長3%及2%；惟3月急跌18%，令整季醫院業務收入減少4.6%，至188.82億泰銖。
首季海外收入減少
首季來自海外病人的收入減少14%，主因來自中國、中東、阿聯酋及緬甸的病人數目減少；至於本地病人收入則持平。佔醫院業務收入比重方面，海外及本地分別達兩成九及七成一。雖然海外病人數目大減，但來自非醫院業務之收入增長14%，達8.58億泰銖，主要受防疫產品需求大增帶動。
集團去年經營現金溢利達178.03億泰銖，今年首季經營現金溢利47.9億泰銖，下跌5.5%；經營現金溢利率23.9%，按年收窄0.5個百分點，但按季提升2.8個百分點。
除息稅後溢利34.25億泰銖，減少14.7%；除息稅後溢利率17.1%，收窄2.2個百分點。純利25.68億泰銖，下跌69.5%。若撇除上年度同期出售Ramkhamhaeng醫院的收益及其他非經營支出，首季核心盈利減少12.2%，至25.68億泰銖；核心盈利率收窄1.3個百分點，至12.8%。
營運數據方面，首季每日門診人數有2.86萬人，當中3,945人為海外人士，分別按年減少4.1%及10.1%；床位使用率61%，收窄8個百分點。財務維持穩健，資本結構當中，71%來自股東權益，整體債務佔比約26%；首季淨負債對經營現金溢利比率僅1.2倍，為過去五季度以來最低。
面對疫情來襲，集團採取多項短期措施減省成本，包括不設加班安排、減少兼職職位、鼓勵放無薪假期、根據需要調整日常人手安排、減少部分支援服務開支等，預計可令今年經營支出減少20億泰銖。另外，會減少資本開支及延後部分裝修相關投資，令今年資本開支減少30億泰銖。
疫市未放慢併購步伐
今年2月底，集團提出收購曼谷另一間醫院營運商——康民醫院（Bumrungrad Hospital）。康民醫院為曼谷四大私營醫院之一，更是亞洲第一間獲JCI認證的醫院，每年為110萬名病人提供服務，當中近半是海外病人，一直主攻醫療旅遊市場。
BDMS本身已持有康民醫院兩成半股權。根據收購意向，收購價介乎每股125至150泰銖，相當於總代價856億泰銖至1,027億泰銖。有關收購建議仍有待康民醫院股東通過及相關監管部門批准。若然成事，將進一步壯大其醫療旅遊市場份額。
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