特朗普為求連任力數中國不是 暗地裡保留貿易協議賺政治紅利 美股跑贏全球非難事？｜溫鋼城
撰文：溫鋼城｜圖片：溫鋼城、unsplash
關稅爭議只是特朗普政治把戲？
簡單數學題，今年中方承諾向美國購買的產品，規模不過只有770億美元，但特朗普拋出須徵收的關稅是10,000億美元。不收萬億關稅只需買770億美元商品？除非特朗普私通內地，又或根本是一場政治，否則怎會有人願意吃這個虧？
顯然，特朗普根本沒資格收這萬億關稅，原因：
- 過去兩年美國向中國內地所收的關稅，絕大部份由美國商業機構承擔。新冠肺炎過後，當地很多企業經營困難，若再百上加斤，間接向他們加徵重稅，企業倒閉潮隨時出現。屆時失業人口定必大幅增加，勢必影響特朗普連任選情
- 就算企業撐得過去，也必將成本轉嫁於消費者。須知經濟衰退時，通脹高企稱之為「滯漲」，必定制約美聯儲貨幣政策，甚至由量化寬鬆變回加息。2018年之時，港股由33,484點跌至24,540點，即大跌26.7%；標準普爾500指數則由2,940點，跌至2,346點，累跌逾兩成才能站穩。
參考美國歷史，選舉前遇上股市大瀉，近50年只有老布殊和卡特，分別是1981年石油危機，以及1993年美國經濟不景。結果他們全都只成功當選一屆任期，便於連任選舉把總統寶座拱手相讓予列根和克林頓，這利害關係特朗普焉會有不知之理。
然而，針對中國卻從來都是特朗普成功爭取民眾支持的重要把戲。最簡單，特朗普2017年11月到訪北京，跟習近平遊故宮，看京劇，結果其民望跌至上任第3低水平，只有不足38點。其後2018年發動貿易戰，民望即時升高至45點，僅次於上任期間的最高點46點，此結果與調查顯示近7成美國人對中國印象負面不謀而合。
故此，未來「China」這字肯定仍掛在特朗普嘴邊。對他最有利估計是動口不動手，即不斷挑剔中國內地購買美國商品不力、隱瞞疫情、貿易不公、侵犯知識產權、透過電訊網絡盜取個人資料等。但只要中國繼續購買美國農業品和能源，即保留貿易協議，以賺取最大政治紅利。
在這大背景下，美國股市要跑贏全球並非難事，但短期3,000點整數關依然是標準普爾500指數重要阻力，建議採取高賣低買炒波幅策略，於2,900點以下持美股基金，2,950點至3,000點間銷定部份利潤。
此外，現時不少投資者沉醉於城市解封等利好消息，尤其美股。儘管部份美國人開始願意戴口罩，但也有不少拒絕跟從，甚至導致暴力與槍殺案出現。所以筆者強調止蝕指標不能不設。2,700的標指是筆者心中重要分水嶺，若然失守將意味第2波疫情馬上爆發，讀者不宜掉以輕心。
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