無謂貪戀高息股 業績有増長才是王道 選股元素切勿本末倒置！｜簡志健
金融海嘯衍生量化寬鬆政策（QE），低息環境持續，便宜信貸充斥。
愈來愈多人參與循環借貸以買高息債及高息股，每年收息逾10厘，首年縱不信，次年仍未信，第三年也會相信，自己加注，更介紹朋友，信徒愈來愈多。 今年3月終遇到全球資金忽然斷裂的重大危機，沒有想過的被追補倉發生了。
有人慨嘆以前收取的高息原來是要還的，投資者會嚷著怎會想到忽然有疫情大流行，更沒想到經濟會因此停頓，很多人就是這樣，贏錢時笑哈哈，輸錢時賴大家，風險懶理。
歷史上沒有一間優秀的公司不會變質，若果變成平庸，每年還賺取若干利潤，已算不錯。 何況現時已是互聯網年代，以前一間優秀的公司衰落，大多是傳承做得不好，現在則是追不上時代變遷而被淘汰。 不少投資者就從來沒去想想，公司的文化追不上行業在後金融海嘯的生態。 老牌企業褪色 在3月中本欄已提及，投資需觀察市場資金風向轉變。
市場資金近年聚焦買入高增長行業的優質公司，管理層有計劃持續發展，並預期業績及盈利未來能不斷提升。 因此筆者已放棄於行業失去競爭優勢、無復高增長的滙控，只是希望其不會走上思捷環球（00330）及利豐（00494）之路。
可記得思捷及利豐也曾風光一時？在股價跌至令所有人失望及放棄前，還不時有專家衝出來叫投資者趁低吸納嗎？ 不要再沉迷於老牌企業，有些已經沒有未來價值，只有剩餘價值，賺到錢已很好。
投資需要想市場所想，市場資金正在與時並進，聚焦擁有競爭優勢的增長股，若投資者還原地踏步，只買傳統名牌，很難做出好成績。
別賺息蝕價
還有，已分享多時，現再次強調，不要只因為高息而買某一隻股票。 高息股的前提，是需要在可見將來，每股派息仍然能夠維持。 是每股派息，不是派息比率，好像香港的房地產投資信託基金（REIT），需先問這些公司在未來數年，還能否至少收到去年度的租金，去維持每股分派？ 另外，是不要賺息蝕價。
一間業務沒有起色的公司，好像滙控，說是保證未來每股派息能夠維持，但市場資金因為不喜歡其業務沒有增長，還存在不穩定性，而持續沽出其股票，令股價不斷往下走，這些所謂高息股，真的值得投資嗎？
投資股票的基本，應該是其公司質素及增長勢頭，高息只是額外獎賞，而非選股元素，切勿本末倒置！
延伸閱讀：曾淵滄仍睇好滙控 按股息率入市 入市時機還看畢菲特？
延伸閱讀：「滙豐前景一片灰暗！」滙控取消派息年内不回購 開市5分鐘跌穿40元 專家話一股不留
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
