蘋果現撈底機會 擁3,000億美元現金儲備 ｜林子俊

撰文：林子俊｜圖片：unsplash

千金難買回頭「果」，相對航空、餐飲和能源等行業的公司，蘋果線下專門店雖然也受疫情影響，但憑多年的口碑與品牌效應，要將消費者從線下導流至網上商店並不困難。 不少讀者也許「心思思」考慮趁機會撈底。但要注意，蘋果最近的營運風險，可能比大部分讀者所認知的嚴重。

3月3日，蘋果被指刻意放慢舊款iPhone的運行速度以促使客戶買新手機，最後以5億美元賠款取得法庭和解，並需向每一位美國地區顧客賠償25美元。 3月5日，蘋果被美國法院裁定侵犯加州理工大學的WiFi傳輸專利，罰款8.38億美元。

3月13日蘋果在與VirnetX的訴訟中敗訴，被罰4.54億美元。

3月16日，法國相關部門發布公告，蘋果因分銷網絡存在壟斷，被判罰款11億歐元。 也許，聰明的讀者會反駁，蘋果擁有3,000億美元現金儲備及過萬億美元市值，一百幾十億美元只是九牛一毛。確實，上述的罰款有可能只是蘋果股價下跌的導火線，公司真正問題是市場佔有率下滑的擔憂。

內地出貨量大跌六成 根據媒體資料，今年2月，iPhone在內地市場出貨量僅49萬部，較去年同期下跌超過60%。 另一個亞洲重要銷售國家日本，據Canalys發布的日本2019年智能手機排名數據顯示，蘋果佔比53.3%，出貨量下跌5.1%，預期2020年進一步下跌13%；相反三星（Samsung）在去年上升了12.3%。 除了其他品牌的競爭壓力外，疫情對蘋果最大的打擊是其環球供應鏈的斷裂。

雖然有不少供應商如富士康，曾發表觀點表示供貨影響不大，但最近，紐約部分蘋果零售商已經出現斷貨。 隨華為在第五代流動通訊（5G）手機上的部署愈來愈多，蘋果卻還沒有和高通（Qualcomm）或英特爾（Intel）就解決5G芯片的談判達成實質進展，假若進一步落後，目前蘋果市場份額可能逐步被其他品牌佔據。

秋季料發布5G產品

蘋果也不是沒有好消息，市場傳聞廉價版智能手機iPhone 9和iPhone 9 Plus將在4月推出，蘇寧易購內地官網內的iPhone大部分型號，在4月開始紛紛減價，根據過往經驗，減價策略能夠有效刺激銷量提升。

另富士康似乎已為5G版的iPhone手機外殼做好準備，只要其芯片能夠順利製作，相信秋季的發布會仍有可能新增5G的系列產品。

當然蘋果還有一大殺招，就是利用現金儲備進行回購或派息，這是最能直接刺激股價上升的舉措。

另一方面，公司也可趁時機收購一些陷入財困而質素不錯的企業。換言之從價值的角度來說，220美元的蘋果股價，筆者也認為值得入場，但看重的還不是其業務發展得多好，而是公司目前的現金儲備能夠為股東帶來豐厚回報。

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