股災要買保證回報產品 一文教你做資產配置｜劉啟明
撰文：劉啟明｜圖片：unsplash
讀者可能有疑問，保證回報是否代表完全零風險?
當然不是！嚴格來說仍然受以下條件約束，例如通脹風險、利息風險、保險公司違約風險等，一般只要經濟向好，出現以上風險的可能性會較低。
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國債屬無風險資產
傳統上，投資主權債券便是無風險資產，但由於入場費較高，一般人未必負擔得起，於是保險公司近年主力設計入門版的無風險資產，透過降低入場費、彈性選擇年期、提供不同貨幣，讓投資者可以近距離接觸保證回報產品，成為組合的一部分。
保證回報產品的特質類近定期存款，投保人無需承擔任何投資相關的風險，只要一直持有至到期，一般都可得到每年保證2.8%至3.5%回報，適合保守穩健型投資者。
一般而言，產品會提供一筆過供款，或分兩年供，只要持有三至五年，保單期滿時便可連本帶利提款，解決不少短期理財目標。
至於長期理財目標，一般會投保Coupon Plan，每年收取名義金額的2.5%至5%保證派息，直至受保人100歲為止，保證回報產品種類繁多，讀者投保前請先徵詢獨立理財顧問意見。
筆者最近收到一諮詢，值得與各讀者分享。到底保證回報及保證派息，是否同一意思?
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保證派息要扣手續費
其實不然！字面上差別不大，容易混淆，但在投資學角度卻是分得清楚，特別是分紅儲蓄類保單，5%回報跟5%派息可能是天淵之別！
因為保單的派息需要先扣除一系列費用後才會發放給投資者，如保費費用、保單管理費甚至退保費用等。
當派息是5%時，客戶實際回報可能只有3%。所以只憑派息的高低很難直接判斷回報的多寡。即使保證產品沒有披露保證回報率，讀者都可以透過內部回報率（IRR）來計算，比較後再投保也不遲。
需注意的是，保證回報產品的保障期有限，一般3至5年不等，當保單期滿後客戶必需提款離場，不可再保留保單。想續保的客戶可能需要在合約期後再於市場上選擇，屆時新合約的條款可能與舊條款有所不同，保證回報率亦有所調整。
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