2020股市於農曆新年前後突變？4個角度看原因｜吳家順
撰文：吳家順 ｜ 圖片：unsplash
2020年股市或變差原因
（一）股市有一句名言就是「散戶永遠是錯的」，近期真的聽到「必炒上30,000點」的論調，筆者追問為何如此有信心？回應是「個勢好好」、「中國減存款準備金率，都係擺明托市啫」、「美股強勢」、「殺牛熊證，熊證好似死極都死唔晒」等。雖然筆者也不是反對這些看法，只是每當這類對市場前景過分憧憬的看法出現，危險往往也會隨之而來。
（二）人民銀行降存款準備金率0.5％，相當於向市場前景釋放出8,000億元人民幣資金，這個本身當然絶對是一個利好事件。
但回顧過去幾次人行降準後的市況，大多數都是抽高後回調（除了2019年初，原因當時筆者說明不能做淡）。而且這一次減存款準備金率其實一點不意外，原因是下週末就開始2020年的春運行情。市場對資金的緊張程度再次短暫提升，中央事先對市場「放水」，是預先行動，並不代表市場資金不緊張了。
（三）新的一年，市場自然會有不同的憧憬及部署，對市場的樂觀程度自然有一種擴展，特別是最近一年個表面上有很多利好因素。在這個時間特別容易鬆懈，新一年新資金的投入，亦是另一個危險地方。過去20多年來，每次在這個情況環境下，市況突變的機會也特別高。而且環球股市最近的持續升勢，也每天在替投資者「洗腦」；因此，筆者情願不去賺這些錢，也不願高追。
特朗普必然製造事端
（四）美國總統特朗普2020年底就要競逐連任，筆者曾多次指出美國共和黨上台，就算中美貿易磨擦不再是問題，亦必然會有其他事情發生，這個情況包括以往的石油危機及兩次伊拉克戰爭，都是最明顯不過。估計2020年第一季，特朗普必然會發動其他情況。
即使筆者仍看好美股，但要等待突然大震盪時再買入，風險會低好多，勝算亦大得多。何況距離發生這個情況的時間，筆者相信不會太遠。其實還有其他情況，在此不能盡錄。那麼到時市況是見頂回落還是普通回吐？指數上，估計2020年也是普通的大型上落市，現在是這個上落市比較偏高的水平。以這個值博率計算，短線造好造淡，自然明顯不過，日後再作分享。
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