【房託基金】REITs是甚麼？最高近8厘息 香港REITs派息、物業分佈、收息須知懶人包
撰文：Smart ED編輯部｜圖片：新傳媒資料室
REITs 房託基金是甚麼？
房地產信託基金（REITs）屬於集體投資計劃，基金持有物業組合，主要靠投資香港或海外房地產項目，由此獲得租金並進行派息。REITs投資眾多，包括辦公大樓、商場、酒店及服務式公寓等，而信託基金大部分收入或除稅後的淨收益，會以股息形式定期派發給投資者。
在香港，獲認可的房地產投資信託基金必須於聯交所上市，投資者可像買賣股票般買賣房地產投資信託基金單位。房地產投資信託基金詳情
REITs派高息的原因
根據現時香港證監會的規定，房地產投資信託基金的股息比率，最少須達90%，亦即是九成賺到的錢要派予股東。因此，REITs派息政策穩定，相對高息。
香港REITs派息一覽
下表是以2月13日的收市價計算，以此比較10隻香港REITs的息率。領展（0823）是在香港第一隻上市的REITs，亦是唯一的藍籌REITs，然而，領展的息率約3.5厘，較其他在港上市的REITs低。
| 股票代號 | 房產基金名稱 | 息率（%） |
|---|---|---|
| 1881 | 富豪產業信託 | 7.96 |
| 87001 | 匯賢產業信託 | 7.79 |
| 0405 | 越秀房產信託基金 | 6.14 |
| 0808 | 泓富產業信託 | 6.12 |
| 0778 | 置富產業信託 | 5.79 |
| 2778 | 冠君產業信託 | 5.75 |
| 0435 | 陽光房地產基金 | 5.59 |
| 1426 | 春泉產業信託 | 5.33 |
| 1275 | 開元產業信託 | 4.99 |
| 0823 | 領展房產基金 | 3.58 |
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香港房託基金物業分佈
在港上市的REITs有不同的收租物業，例如辦公大樓、商場、屋邨商場、酒店及停車場等，除了香港，部份房託基金的物業會分佈在內地及英國等地。
| 股票代號 | 房託基金名稱 | 物業類型 | 旗下物業 |
|---|---|---|---|
| 87001 | 匯賢產業信託 | 內地辦公大樓、商場、酒店 | 北京東方廣場、瀋陽麗都索菲特酒店、成都天府麗都喜來登飯店等 |
| 1881 | 富豪產業信託 | 酒店 | 富豪機場酒店、富豪香港酒店、富豪九龍酒店、富薈灣仔酒店等 |
| 1275 | 開元產業信託 | 內地酒店 | 杭州開元名都大酒店、杭州千島湖開元度假村、寧波開元名都大酒店等 |
| 0808 | 泓富產業信託 | 辦公大樓、商場 | 泓富產業千禧廣場、都會大廈、創富中心、新寶中心 |
| 0405 | 越秀房產信託基金 | 內地辦公大樓、商場 | 廣州國際金融中心、廣州越秀大廈、廣州白馬大廈等 |
| 1426 | 春泉產業信託 | 內地辦公大樓、英國物業 | 北京華貿中心及84個英國零售物業 |
| 0778 | 置富產業信託 | 商場 | 置富第一城、馬鞍山廣場、麗港城商場、都會駅等 |
| 0435 | 陽光房地產基金 | 辦公大樓、商場 | 上水中心購物商場、新都城一期物業、陽光中心、富時中心等 |
| 2778 | 冠君產業信託 | 辦公大樓、商場 | 花園道三號、朗豪坊辦公大樓、朗豪坊商場 |
| 0823 | 領展房產基金 | 中港商場、屋邨商場、停車場 | 赤柱廣場、樂富廣場、黃大仙中心、秀茂坪商場、南豐廣場、翠屏(南)邨停車場等 |
投資REITs的5個注意事項
- 物業組合分佈：房託投資組合所持物業不一，租金收入的穩定性亦有不同。例如領展（0823）的組合以商場及停車場為主，受經濟波動的影響較低。；而富豪 （1881） 的組合主要是酒店，相對而言會較受經濟週期的影響。另外，物業組合分散程度亦有影響，最好不要依靠單一物業種類，以免面對過分集中風險。
- 物業地點：房託的物業資產遍佈於不同地方，物業估值亦有所不同。投資者可視乎物業地點，去判斷當地市道及租金走勢。
- 未來發展：投資者亦可留意物業的未來發展，例如有沒有翻新、轉型或優化計劃，因為這些計劃有助提高物業質素，在未來亦可以提升租金回報。
- 利率走勢：利率對房託基金價格有很大影響，目前處於減息週期，而且市況不穩，不少投資者想追求穩定收息，因此吸引更多買盤。
- 匯價風險：要留意派息的貨幣是甚麼，因為在港上市的REITs中，有數隻是以人民幣計價，投資者或要面對匯兌風險。
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REITs VS 地產股 VS 地產商債券
REITs、地產股及地產商債券看似相若，其實在項目、派息政策方面有很大分別：
項目方面，REITs是以信託方式投資房地產項目的集體投資計劃，透過投資辦公大樓、商場、屋邨商場、酒店及停車場等，為基金帶來租金收入。然而，與地產商可以競投土地發展不同。根據《房地產投資信託基金守則》，REITs不能投資空置土地、從事或參與物業發展活動。
派息政策方面，不少人投資REITs的目的，是獲得較穩定的高息。根據證監會的規定，REITs的股息比率須達90%或以上，派息政策穩定。但是，地產股沒有派息的硬性規定，即使公司賺錢，也有權不派息；而地產商債券則需履行派息責任，息率亦已確定，不同於地產股或REITs的浮動息率。
債價方面，一般二手債券可能受利率影響而浮動。至於持有至到期的債券，雖然本金不會有額外增值，但在正常情況下可以保證取回本金
