胡佛推行貿易保護主義政策
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1929年屬共和黨的胡佛（John Edgar Hoover）就任美國總統後，為履行競選承諾，無視經濟學家與企業家的極力反對，一意推行貿易保護主義政策，並於1930年6月簽署《斯姆特—霍利關稅法案》（The Smoot－Hawley Tariff Act），大幅調升多達20,000種貨品的入口關稅，目的是為保護作為胡佛主要支持者的美國農民。
法案通過後，據美國政府數據，美國從歐洲進口的商品總額，從1929年高位的13.34億美元降至1932年的3.9億美元；同時美國出口至歐洲商品總額則從1929年的23.41億美元降至1932年的7.84億美元。
1929至1934年間，全球貿易規模萎縮約66%，被視為引發全球經濟大蕭條的成因之一。
