以為贏面高 反而輸大錢 呢套全天候必勝投資法 一定要學 | 港股分析
撰文：周梓霖 ｜圖片：unsplash
恒生指數跑贏港股
事實上，不少基金由2010至2017年都獲得優於指數的成績，但今年恒生指數表現遠勝於港股整體表現，稍一失手便令多年累積表現突然跑輸恒指，難免會打擊信心。
截至上週五（9月21日），恒指年內累跌6.5%；港股整體中位數亦跌15.9%。恒指足足跑贏9.4個百分點。
另外，撇除今年上市的新股，今年港股只有26.3%的股份較去年底有升幅。換言之，若果去年底隨機買入四隻股份，直至上週五平均只有一隻贏錢。
就算今年集中投資藍籌股，如果沒有買入港資藍籌股，表現將遠遠落後於指數。 筆者認為投資者不應受制於過往的成功經驗；否則很容易放鬆警惕而做錯決定。
現時科技發達，資訊比以前變得更流通，隨著投資者比以前更容易吸收到資訊，而投資者的技術亦會透過經驗及學習變得更成熟，過往成功的投資方程式愈來愈快失效。
近月不少行業受政策所影響，板塊週期愈來愈短，稍一不慎當為結構性增長股買入，後果可以相當不堪設想。
無論是投資也好、做人也好，過去的成功乃由多種偶然及非偶然因素結合而成，例如80年代受惠經濟增長起飛；香港零售業於「沙士」後因內地旅客自由行政策而進入黃金十年等因素。 這些有利條件會隨著時間而改變，一旦出現結構性轉變，整個趨勢便會逆轉。
最明顯的例子是國際性銀行股，在金融海嘯後，法規不斷增加，股本回報率難以重返昔日的15%水平，股價表現自然難再跟80年代般，獲得年均雙位數升幅。
港股必賺投資法？
坊間有不少人追捧必賺投資法，但事實上市場不斷演變，例如今年大熱股份受政策影響而大跌，原本以為贏面極高的投資反而招致失敗，可以投資要跑贏大市是很難一本天書讀到老。 要跟上時代巨輪 投資者若受以往成功經驗所制肘，便很容易跟市場背道而馳。
要在變幻不斷的市場獲利，關鍵是養成批判思考能力，分析每個投資情況，再根據值博率出手。說到底，投資跟任何事情一樣，若果跟不上時代巨輪，便很容易被淘汰出局。
本週有一隻房託基金，意外地公布有條件要約，頗值得留意之後事態發展，說的就是春泉產業信託（01426）。
持有14.8%股權第二大股東太盟於週三（26日）中午公布提出要約，每股現金4.85元。 若要這項要約達成有兩大條件，第一是要有35.2%股東接納要約；第二是否決收購惠州商用物業的交易。太盟用高溢價收購市場股份，以抗衡第一大股東，暫時來看，達成要約有一定難度，且看後續發展如何。
