為何能準確判斷 美股下跌時刻｜蔡嘉民
（一）緊貼宏觀經濟狀況
除了多看《經濟一週》外，投資者必須留意環球央行的操作。
過去14年，環球股市節節上升，原因是甚麼？明顯就是美國聯邦儲備局推行量化寬鬆政策（QE）的貨幣政策。
自2009年起美國不斷開動money printer，把流動性注入市場中，導致股、債、商品、房地產皆上升。
本港樓市也不例外，美國量寬後，廣義貨幣供應（M2）上升，香港因為聯繫匯率關係，本地
M2也跟著升，而樓價與M2關係極為緊密，亦難擋升勢。
很多人投資失利會歸咎於運氣不順，或者心態欠佳。可惜，真正原因在於，不理解市場運作模式。
筆者發現很多人也不了解M2是何物，對市場影響有多少等。因此，要準確判斷市場，就必須學懂宏觀分析。而明顯地，美國不會這麼快停止「收水」，所以美股不容樂觀就是這原因。
（二）時刻保持逆向思維
很多新手投資者愛人云亦云，電視、報紙、討論區說甚麼，就跟著說、跟著信。
然而，放諸幾十年歷史，金融市場中，散戶十個有八個輸錢。即使是機構投資者如大行，分析報告也是50/50。
每年都會有人review過往的大行報告，發現他們並不如想像中準確，有些大行更是「燈神」。可惜，每次有大行報告發出來，散戶仍是愛看、仍是愛信。
金融市場大多時間屬於零和遊戲，不可能人人都是贏家，因此聽貼士、聽消息等做法註定失敗。
只有建立自己一套方法和一套系統，才能在資訊充斥的市場中，保持清醒、理性。
就如筆者8月中的專欄所講：「市場有機會於不久內又會出現相反消息，例如經濟數據欠佳、經濟數據差於預期云云，而重新審視加減息預期，屆時又會殺股民一個措手不及。」而於過去兩週，就完美應驗了。
（三）相信數據及量化分析
筆者一開始投資也是虧損居多，不過自從多看數據，以歷史數據進行量化分析後，就成功扭虧為盈。
美股估值並不便宜，這是「你知、我知、單眼佬都知」的事實，奈何仍有股民天天問及「有甚麼美股值得all in」。
通漲高、衰退風險高、估值高等，都指向美股不會像過去兩年般爆升。所以，還是靜待時機比較好。
