為甚麼投資新手不能「愈跌愈買」？ 牛市要利用一個指標捕捉爆升股｜小王子

撰文：跟莊小王子 – 拆解港股美股莊家股｜圖片：Tradingview

一般來說，散戶並沒有對一間進行深度研究的條件，就是要跟著市場資金走，可能是有效的方法，而股票的沉底即代表資金的缺乏，不過新手偏偏愛在「便宜」股票入手。

例如下圖：

我們可以看到中國銀行（03988）的 30 週線都一致向下多時，是近月開始有少少放 平。

股票下跌的時候往往都有新手散戶，想貪平入手股票，怎料買入後不斷向下， 原因很簡單，因為違反了趨勢。

股票大師 Stan Weinstein 把股票分為 4 個階段：

1. 打底階段
2. 上升階段
3. 頭部階段
4. 下降階段

新手最喜歡在第 1、3、4 階段買入股票，先分析這三個階段。

第1階段：打底階段

這個時候，股票已經下跌多時，此時下跌動力已大致消失，買賣雙方平衡，這個階段內，30 週線下降斜度慢慢趨平，偶而會出現上下波幅。

有些人會叫橫行局、底部， 長達數月，甚至幾年。 在此階段買入的壞處，是根本不知等到何年何月，更重要的是，股票在這些階段時通常壞消息纏身。

第2階段：上升階段

按此跳看第2階段

第3階段：頭部階段

在跟莊的角度，這個階段甚至可能是派貨局，大幅的升跌好讓莊家於此區出貨，畢竟之前已經上升多時，大戶與莊家都已經有豐厚賬面利潤。

此階段成交量很大，因為大戶要在高位橫行出貨，大幅波動也吸引不少散戶，30 週線由上升慢慢趨平。

第4階段：下降階段

30週線由平線慢慢向下，陰陽燭長期在 30週線以下，股價由高位回落，不斷向下。

看完解釋後，相信也明白為什麼以上3個階段，不是作為散戶良好的買入點。

第2階段：上升階段－大牛時買入法

那大牛市下如何找爆升股呢？關鍵正是在第二階段買入股票。

第二階段的意思，是在指股價長期在30週線以上，而且該線不斷打斜向上，下圖是騰訊控股（00700）。

可以看到騰訊股價在2020年初，升穿30週線一直逐步向上，進入第二階段，其後每次大調整，跌穿30週就迎來大反彈。

這裡不是說一隻股票升穿30週線竟立即買入，這只是判斷進入第二階段的其中一個指標，不過我們選股要盡量選在第二階段的股份，然後在這個基礎上，利用其他的準則尋找爆升股票，vcp型態。

尤其是在大牛市，跌跌不休的股票，可說是被市場資金屏棄。考慮到現在的市場愈來愈聰明，進場的投資者通常都會對不同股票，有一定程度的研究，大升市卻屢創新低的股票，通常在短時間內難以復活。

避開在第1、3、4階段的股票，也大致可以規避基本面不佳的公司，即使對公司的了解不深入。

Richard Thaler和Werner De Bondt在1985年提出「過度反應理論」(Overreaction Theory)，以3至5年為一個週期，一般而言，原來表現不佳的股票開始擺脫困境，而原來的贏家股票則開始走下坡路。

這個現像在行為金融學中被稱為反轉效應。進入第二階段的股票，與這個反轉效應其實有非常類似的地方。