特朗普關稅︳為何揸金最穩陣︳傳允軒專欄
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上週三（4月2日），美國向全世界發動貿易戰，規模之大遠較市場預期廣闊，震散全球股市。從股市的反應來看，這一波貿易風暴完全是屬於突發消息，因為期指在上週一（7日）以大裂口低開，開市價就是最高位，然後再跌1,500點。情況反映在同一消息下，選擇低位沽貨的資金，遠較偷步造淡而買平貨的資金為多。
貿易戰聽落恐怖，實際上亦幾恐怖，不過只限於頭段震撼性的關稅而已。
除了美國對外徵收的關稅之多出乎市場意料外，中國的極速頑抗顯然亦不在預期中，全球股市的跌幅，大部分是集中在中國宣布反制之後。
中國的反制，顯然是美國不能承受的，所以特朗普在週三（9日）便撤回了對中國以外國家開徵的大部分關稅，全球股市立即暴升。
至於中美兩國，在同日再向對方額外徵收的50%關稅，本身已意義不大——正如斬開十碌跟二十碌，本來就沒有甚麼分別。
美債透過通脹獲得化解
事態發展至今，結果明顯不過。
本欄此前多次強調，國際貿易戰的本質，其實就是在鼓動通脹，這從黃金最近一星期的表現可見一斑。中美兩國目前已經近乎貿易禁運，貨物的流通，必須透過第三國過水濕腳，物價「唔升都難」。
撰文：傅允軒
