DeepSeek如何影響AI前景

週初，以美國為首AI產業鏈的全部公司之股價均大幅下挫。
十分有趣的是，有市場人士指出DeepSeek並不是新聞，因為DeepSeek V3版本早於2024年12月已經公布，已經引起部分科技公司及人員的關注。
正常而言，包括輝達（Nvidia，美股代號：
NVDA）及一眾科技巨頭均應該早知道其影響，至於市場為何現時才大幅反應則不得而知。

瘋狂買芯片非唯一出路

深信現時大部分人的疑問是：DeepSeek的出現是對整個AI發展是一大利好，還是一大利空？
首先，讀者要明白DeepSeek改變了過往的AI投資路徑，瘋狂買芯片堆積算力，不再是唯一出路，優化算法也能帶來很不錯的效果。

AI技術將會由過去單純聚焦在算力上，逐漸改變為算法、算力和數據之間的平衡。
總體而言，DeepSeek應該會為AI帶來更大的機會，而不是威脅。
但是，由於輝達股價的累積升幅已巨，同時市場的預期也打得比較滿，大眾會較為看淡其短期股價表現。
因為縱使科技巨頭不會迅速縮減芯片的採購量，但是利潤率卻有機會降低，短期的不確定性大於機會。
不過，長期而言，讀者又不是太過擔心其發展，因為輝達最核心的競爭力是在軟件。
而本身讀者亦不應該盲目地認為，輝達會長期受惠於科技巨頭的軍備競賽式投入，這樣也是不現實的。

輝達核心競爭力在於軟件

這次倘若回調較深的話，估值打下來了，反而應該是機會。同時，AI應用類的公司將可以受益於是次事件，讀者不妨循這個方向去找一些投資機會。

而部分內地的科技公司一直也有在AI領域進行投資，但是過去市場礙於擔心他們未能獲得最先進的芯片，AI發展定必會因而受阻。
但是這次DeepSeek是開源的模型，它的突破會否為內地的科技公司也帶來突破，這個正向的趨化劑或許會帶來很不錯的機會。
最後，對於美國大型科技公司，暫時最大的影響還是過去的大額資本開支投入，未來芯片還是依然要買。
筆者不認為會對他們的估值，以至是未來利潤有很大影響。
反而在芯片更加理性地進行投入，同時應用端的發展可以更快，總體是利大於弊。