美股前瞻 | 1月“小非農”數據高於預期！三大期指盤前普跌谷歌AMD績後走低；貿易戰燒向硅谷？歐盟報復措施或瞄準美國科技巨頭

美國1月ADP就業人數錄得18.3萬人，為去年10月以來新高，市場預期為15萬人。


明星科技股盤前多數下跌

谷歌盤前跌超7%，Q4谷歌雲收入增速放緩，今年資本支出指引遠超預期


谷歌-A(GOOGL.US) 盤前跌7.22%，報191.47美元。消息面上，谷歌母公司Alphabet第四季度營收約964.69億美元，同比增長11.8%，分析師預期965.73億美元；每股收益為2.15美元，同比增長31.1%，分析師預期2.13美元。期內谷歌雲業務收入119.55億美元，同比增速從三季度的35%放緩至約30%，亦低於分析師預期的121.55億美元。另外，谷歌預計2025年資本支出將高達750億美元，意味着同比增加42.7%，遠高於分析師預期的579億美元。

AMD盤前跌近10%，Q4數據中心部門收入創新高但不及預期


美國超微公司(AMD.US) 盤前跌近10%，報107.72美元。消息面上，AMD第四季度營收同比增長24%至76.6億美元，創新高，超過市場預期的75.4億美元；調整後每股收益1.09美元，符合市場預期。期內數據中心部門收入同比增長68%至39億美元，創新高，但不及分析師預期的40.97億美元；包含PC芯片的客户端部門收入同比增長58%至23億美元，亦創新高且高於預期。

中國考慮對蘋果App Store費用和政策展開調查，蘋果股價跳水


蘋果(AAPL.US) 盤前跌超2%，根據彭博社的報道，國家市場監管總局（SAMR）正在調查包括蘋果對應用內消費抽成高達30%的政策，以及阻止第三方支付服務和應用商店的做法。

迪士尼盤前拉昇漲超2%，第一季度營收246.9億美元高於預期


迪士尼(DIS.US) 盤前拉昇漲超2%。迪士尼第一季度營收246.9億美元，預估245.7億美元。第一季度調整後每股收益1.76美元，上年同期1.22美元，預估1.42美元。


Uber盤前跌超4%，第四季度調整後EBITDA低於市場預期


優步(UBER.US) 盤前跌超4%，報66.67美元。Uber2024年Q4營收119.6億美元，市場預期117.7億美元，去年同期99.36億美元；第四季度調整後EBITDA為18.4億美元，同比增長44%，市場預估為18.5億美元；預計第一季度調整後EBITDA為17.9億美元至18.9億美元，市場預估為18.4億美元。

諾和諾德盤前漲近4%，第四季度Wegovy銷售額同比翻倍


諾和諾德(NVO.US) 盤前漲近4%，報85.88美元。消息面上，諾和諾德2024年第四季度營業利潤同比增長37%至367億丹麥克朗，超過分析師平均預期的336億丹麥克朗。期內Wegovy銷售額同比增長107%至198.7億丹麥克朗。對於2024年全年，收入同比增長25%至2904億丹麥克朗，盈利同比增長21%至1009.9億丹麥克朗。


新一輪價格戰開打，新能源汽車股盤前下跌


特斯拉(TSLA.US) 推出了Model 3史上最大力度的優惠組合拳：限時保險補貼8000元+5年0息政策+特享充電權益。據悉，這是特斯拉保險補貼首次覆蓋Model 3全系車型（包括Model 3高性能版），也是保險補貼和5年0息政策罕見地“首次同框”。同日， 小鵬汽車(XPEV.US) 推出業內唯一的“五年0利息0首付”購車優惠措施，最高貼息金額達5.7萬元。

美銀：重申英偉達“買入”評級，股價有機會再創新高


美銀表示， 英偉達(NVDA.US) 應該能夠應對全球貿易戰等不利因素，股價有機會創下歷史新高。美銀分析師Vivek Arya表示，雖然DeepSeek大型語言模型引發市場對科技行業是否有必要在人工智能開發上投入高額資金的質疑，但英偉達仍然佔據着有利地位。他指出，Meta和微軟近期公佈業績均沒有撤回資本支出計劃，表明英偉達的銷售額將繼續強勁增長。美國銀行重申對英偉達“買入”評級，並給予190美元的目標價。


台積電先進製程報價漲幅或調高至15%以上


面對美國可能加徵的芯片關税及不斷增加的生產成本， 台積電(TSM.US) 2025年先進製程報價漲幅將恐由原本預計5%~10%調高至15%以上。

全球宏觀
貿易戰燒向硅谷？歐盟報復措施或瞄準美國科技巨頭


據媒體報道，歐盟正計劃對美國硅谷採取報復性措施，即如果特朗普兑現了“對歐盟加徵關税”的威脅，歐洲方面將會把美國服務業拖入貿易戰的炮火之中。兩名瞭解計劃的官員透露，歐盟委員會正考慮在潛在的歐美爭端中使用“反脅迫工具”（ACI），這將使歐盟能夠瞄準包括美國大型科技公司在內的美國服務業。


巴黎人工智能峯會下週火熱來襲，特朗普和DeepSeek成矚目焦點


全球人工智能峯會將於2月10日和11日在法國巴黎召開，所有人都在密切關注，看美國總統特朗普政府是否能與中國和其他近100個國家就人工智能的安全發展達成共識。另外，會議討論的重點還包括如何通過法國初創公司Mistral和中國的DeepSeek等公司生產的更便宜的模型，將人工智能的好處分配給發展中國家。

期權交易員押注大型科技股還有更多上漲空間


華爾街的人工智能交易上週出現惡化，但投資者仍通過購買期權合約，押注像蘋果和亞馬遜等股票將在接下來的幾周繼續上漲。如果大型科技股在未來幾周飆升，這些合約就會給他們帶來回報。在DeepSeek事件後，許多大型科技股迅速反彈，納斯達克綜合指數較去年12月16日的歷史高點下跌2.6%，但2025年以來仍保持1.8%的漲幅。總部位於賓夕法尼亞州的Thor Financial Technologies的首席投資官布拉德·羅斯表示：“目前看來，你無法擺脱這種科技股交易。”

又一大行“撕報告”：預計美聯儲今年只降息一次！


摩根士丹利加入巴克萊銀行和麥格理銀行的行列，預測美聯儲今年僅會進行一次25個基點的降息，理由是美國總統特朗普的關税政策帶來了不確定性。這家華爾街券商此前曾預計美聯儲今年3月份和6月份將分別降息25個基點。摩根士丹利分析師表示，“比我們預期更快地實施關税，可能意味着反通脹進程將在更高的通脹增速下停止，阻礙美聯儲任何短期降息的途徑。”


花旗：DeepSeek的高效低成本或加速全球AI應用開發並引發更多技術創新


花旗發表研究報告指，AI應用程序DeepSeek在農曆新年前登上美國應用程序商店下載量榜首。DeepSeek以使用獨特方法克服中國硬件限制而聞名，惟該行認為，中國領先互聯網公司的AI投資和LLM進展一直未得到投資者應有的重視。該行相信，DeepSeek和其他中國模型的高效低成本將有助於加速全球AI應用開發，並可能在全球引發更多技術創新，從而推動今年人工智能應用的拐點。該行偏好排名依次為阿里巴巴、騰訊及百度。

美股盤前成交額TOP20

美股宏觀事歷提醒
（以下均為北京時間）


21:15 美國1月ADP就業人數(萬人)、美國12月貿易帳(億美元)


22:00 2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金參加一場爐邊談話


22:45 美國1月標普全球服務業PMI終值


23:30 美國至1月31日當週EIA原油庫存(萬桶)


次日02:00 2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話


次日04:00 美聯儲理事鮑曼發表講話。


編輯/new


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