投資不要重蹈覆轍︳潘家榮專欄

為何當時年初，就已經斷言不要估頂和要坐穩好股票？
並不是因為筆者一早預知會升那麼多，筆者並沒有水晶球，只是憑過往多次牛市的經驗，觀察到一般人在牛市經常犯的錯誤，再加以提醒叫讀者避免罷了。
那麼，牛市一般人最常犯的錯誤是甚麼？

改善投資成績有門路

在牛市初期，往往股市經歷完低潮，當時氣氛、消息面都是差，就算股價已經開始上升，但是大部分股民仍會覺得還未跌完，所以遲遲都不敢買。
跟著每一個牛市都會有一些主題，有一些非常有前景的企業跑出來，大眾俗稱「股王」。
但就算有股王出現，並不是人人都賺到，因為一般人對著股王，都是一路升都不敢買，或是高處不勝寒。

買了也不敢坐長，只是不斷短炒，而這時亦是很多人會走出來說是泡沫的時間。
之後，到「牛三」的時候，那時所有消息都是利好，人們只會認為「有買貴無買錯」，那時反而沒有人說是泡沫。
所以到熊市跌下來時，便沒有足夠的警覺性離場，結果又坐了一堆蟹貨，每一次都是這樣不斷重複發生。
要大幅改善投資成績，就是知道一般人怎樣錯，讀者不要重蹈覆轍。
2024年給投資者的忠告：「不估頂、坐穩好股」，今年也沒有改變。

牛市中期可以很長

但始終牛市已經行了兩年多，不像2024年般還算初期，但牛市中期可以很長，亦可以很短，筆者個人當然希望牛市還有好幾年，但都要保持警覺，以免受個人主觀意願所影響，這時候投資紀律便是我們的救生圈。

所以2025年筆者仍然會不估頂，好股盡量坐，但同時都要開始有警覺，如果跌穿位，都會先行避一避，摸住石頭過河。
就以近期為例，個股如果失守2024年12月低位的，筆者都會先行減一減注碼，寧願待市況好轉時，再加到一些強勢股身上。
還有另一個忠告，就是無論如何，揀股都是揀最優質、最有前景的企業，要揀股王，而不是因為覺得他們已升了很高，便找一些未升的希望炒落後。
很多人喜歡這樣做，但結果就是在牛市坐了一堆有波幅沒有升幅的劣質企業，所以趁現在改掉一些散戶的壞習慣，讓2025年投資成績再創新高。