宜搜科技股價大跌 1個半交易日累瀉逾8成 市值縮至不足28億元

宜搜的股價在今年9月底時約為19元，至10月29日曾高見67.25元，短短一個月內累升253%。然而，自9月底以來，交投量一直維持在數十萬至百萬股之間。但在周一，宜搜的交投量明顯增加，全日交投量達767.1萬股，較前日增加7倍。今日的交投量更增至逾2,300萬股，半日成交額達2.42億元，跳水已將此前漲幅悉數吞沒，股價波動如同「過山車」。

解禁潮即將來臨

宜搜科技的主要原因或在於即將迎來的解禁潮。控股股東Growth Value LTD.將於12月7日解禁，首次公開招股前的投資者也將於同日迎來解禁。Estate Success Enterprise Limited和SBCVC FUND Ⅲ Company Limited分別解禁6.36%和4.85%，金河資本有限公司解禁4.76%，合計解禁23.82%股份。此外，包括宜搜聯合有限公司、上海盛大等在內的現有股東也將解禁，總計解禁36.07%股份。若不考慮控股股東，IPO前投資者與其他現有股東合計在12月7日解禁59.89%股份。如此巨量的解禁可能會對市場情緒造成壓制，與股價波動有一定關聯。

公司的業務與表現

宜搜科技依靠搜索業務起家，於2005年推出無線搜索引擎easou.com，當時市場佔有率超過60%。目前，該公司專注於「數據與人連接」的應用場景，包括數字閱讀推薦、數字營銷、網絡遊戲發行等，旗下的宜搜小說軟件在中國數字閱讀市場中排名靠前。

根據2024年中期業績，宜搜科技上半年錄得營收2.78億元人民幣，同比增長13.4%，股東應佔溢利338.5萬元，扭虧為盈。公司指出，業績增長與其在AI領域的投入有關。

宜搜的核心競爭力來自自主研發的AI推薦引擎，能夠精準捕捉用戶需求，並在數字閱讀、數字營銷等領域發揮重要作用。2024年上半年，公司的研發支出達到1758萬人民幣，占總營收的6.33%。

未來展望與挑戰

整體來看，宜搜科技的基本面表現良好，依託AI能力與商業模式已擁有穩定收入來源。然而，業內人士指出，公司上市以來股價走強，估值高企，即使今日大跌，其動態市盈率仍超過百倍。此外，數字營銷服務業競爭激烈，數字閱讀領域的競爭對手如閱文集團、掌閱科技等實力強勁，讓宜搜科技在市場中分得一杯羹並不容易。

長期來看，公司發展仍充滿不確定性，基本面的隱憂加上解禁期將至，可能是股價跳水的原因之一。