本週OPEC+產油國減產會議 油價或跌或升 短炒要留意期油ETF 3175、3097

撰文：經一編輯部｜圖片：unsplash

原油期貨基準：WTI、Bent Crude

在介紹期油ETF前，必須了解原油期貨ETF的追蹤指數。世界各地生產不同的原油品種，以各自訂的價格在市場買賣。由於種類繁多，原油會以一些著名的基準來定價和交易。西德克薩斯中質原油（WTI）及布倫特混合原油（Bent Crude） 是兩類最流行的原油基準。

西德克薩斯中質原油（WTI）是美洲地區的主要原油基準，而布倫特混合原油（Bent Crude）則是歐非地區的主要原油基準。WTI原油期貨合約和布倫特混合原油期貨合約是流通量最高的兩種原油期貨合約，分別於紐約商品交易所（NYMEX）和倫敦的洲際交易所（ICE）期貨市場買賣。

甚麼是正價差、負價差？

原油期貨價格可分為正價差（contango）及逆價差（backwardation）。當遠月期貨價格大於近月期貨價格，就會形成正價差；當近近月期貨價格大於遠月期貨價格，就會形成逆價差。簡單來說，當在正常供求的情況下，將會呈現正價差，反映持有成本；在供不應求的市況，就會呈現逆價差，反映需求強勁或供給短缺；而當供過於求的實況下，就會呈現大幅正價差，反映需求過低或供應過剩。

本港兩款期油ETF 3175、3097

在港上市的期油ETF共有兩款，均由韓資基金公司發行，分別為F三星原油期 （03175）及FGX原油 （03097） 。兩者分別追蹤標普高盛原油額外回報指數及標普高盛原油增強額外回報指數，雖然不是直接追蹤原油期貨價格，但也和美國期油價格關係緊密。讀者可以參考一下圖表，比較兩隻ETF的分別：

美國原油ETF規模巨大 成交量與大型港股睇齊

如果讀者有美股戶口，想試試投資美過油價ETF產品，規模最大的是美國石油指數基金（美：USO，資產總值約30億美元，4月7日成交量達1億8000萬，而排第二的是二倍做多彭博原油 ETF (美：UCO)，其次是德銀石油指數基金（美：DBO）。

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