「檸檬市場」沒有檸檬！美國二手車「次貨市場」

撰文：Smart ED編輯部｜ 圖片：iStock、unsplash、中新社

在美國俚語中，檸檬（Lemon）是指「次貨」或無用的東西，相反，蜜桃（Peach）則指受歡迎、優質的東西，引申到經濟學上，「檸檬市場」就是「次貨市場」。「檸檬市場」是由美國經濟學家、加州大學柏克萊分校的佐治•阿克洛夫（George Arthur Akerlof）教授，於1970年時發表的論文《檸檬市場：品質的不確定性和市場機制》（The Market for “Lemons”： Quality Uncertainty and the Market Mechanism）之中首先提出。他用二手車買賣作例子，以香甜可口的蜜桃來比喻狀況優良的二手車，用酸澀苦味的檸檬來形容狀況欠佳的二手車。

檸檬比喻次貨

當買方與賣方的資訊不對稱（Asymmetrical Information）時，即是賣方持有的商品資訊較多，有機會誇大商品的賣點。而買方因缺乏資訊，無法知道商品的品質，唯有壓價，以減低倘若買到劣質商品時所受的損失。與此同時，賣方亦不願意以過低價格出售狀態尚好的商品，最終導致低質素的商品充斥市場，高質素的商品在市場上消失，大有經濟學另一個理論「劣幣驅逐良幣」（Bad Money drives out good）的意思。「檸檬」最初是指質素不佳、有瑕疵的二手車，後來被引用到其他商品、甚至是投資市場，成為一個適用於不同產品買賣的經濟現象。