普徠仕：東盟股市或將受惠於聯儲局減息

Rob Secker指出，從歷史上看，由於利率差異，東盟經濟對美國利率高度敏感。近期，美國利率較高，加上美元走強，導致東盟地區對海外資金的吸引力降低。展望未來，美國利率降低有望提升該地區對海外直接投資的吸引力。其次，現在東盟地區的通脹已經受控，相關國家無須維持高利率以捍衛匯率；因此一旦聯儲局減息，區内的央行將開始減息。貨幣條件放寬和經濟走強料將利好於該地區的銀行。與已發展市場不同，東盟的按揭和貸款利率不會隨利率變化而大幅改變。銀行賺取的淨息差一直相對較高。從技術角度來看，銀行往往是相關市場中最大的公司，因此有助於提升指數層面的市場表現。

Rob Secker又稱，在亞洲其他地區，美國利率變化的影響或不會如此顯著。印度在過去受益於美國較低的利率和疲弱的美元，但鑑於近年印度經濟的結構性改善，以及推動印度股市的因素轉為國內需求，相關影響或已改變。中國仍處於去槓桿過程，意味著貨幣政策可能不如過往週期一般有效。然而，美元走弱確實將為中國人民銀行帶來更多靈活性，其可以利用利率調整作為調控經濟的工具。韓國股市的走向或將更取決於該國實施「企業價值提升計劃」的成功程度。