是因為聯繫匯率｜傅允軒專欄
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一直以來，本欄甚少談及樓市，原因是筆者認為左右香港樓市的終極因素只有「聯繫匯率」，其餘沒有別的好說。在港元被人為規限在跟美元固定匯率之下，當港元的實際價值高於美元，本來應該反映在匯價身上的升幅，就會「報應」在資產價格之上。
相反，當香港的環境不如美國，匯價卻被迫與美元一樣強勢，資產價格就會下跌，以反映港元的實際價值。
除此以外所有原因，如供應不足、移民潮、地產霸權等，全部都不著邊際。「磚頭」的變化速度，永遠及不上「印鈔機」的開關操作。
若港元應該升值，但卻跟隨美國「放水」，引來全球資金湧來香港，哪怕整個香港的土地用來興建房屋，一樣早晚會被全部消化。
同理，地產商只能在市旺時搞些小動作，撈多一點「油水」；樓市要跌的時候，各大地產商一樣無能為力，只能順著市場趨勢走。
樓價在反映真實匯價
本欄認真談及香港樓市已是兩年前，當時筆者對本港樓市作出以下預言：「市旺的時候，發展商的新盤跟二手樓價互相輝映，形成貨挾貨的輪動；惟一旦市況逆轉，這種輪動便很有可能以相反方向滾動，從而影響政府地價收入。
撰文：傅允軒
