美聯儲降息佈局策略來了！公共事業股有望迎來大爆發，如何抓住當下機遇？
公用事業成為美股熱門板塊之一今年來，公共事業板塊已悄悄成為美股最熱門的板塊。截至8月26日， 公用事業精選行業指數ETF-SPDR(XLU.US) 年內漲幅已近22%，跑贏標普500指數(.SPX.US)和納指，同樣跑贏市場寵兒 科技行業精選指數ETF-SPDR(XLK.US) 。
公共事業板塊中，美國電力巨頭 Vistra Energy(VST.US) 、美國最大的無碳核電巨頭 Constellation Energy(CEG.US) 和美國能源巨頭公司 NRG Energy(NRG.US) 是今年該行業表現最好的三隻股票，三者分別取得了121%、67%和65%的漲幅。值得注意的是，這三家公司也是AI受益者，因為隨着科技巨頭們建設AI數據中心的腳步加快，電力需求也在不斷高漲。除此之外，風電巨頭 GE Vernova LLC(GEV.US) 、公共服務電力與天然氣公司 公務集團(PEG.US) 、美國新能源(600617.SH)發電的先行者 新紀元能源(NEE.US) 、美國最大的天然氣分銷公司之一 印北瓦電(NI.US) 、美國第四大發電廠 美國南方公司(SO.US) 、美國公用事業巨頭 美國電力(AEP.US) 以及美國能源巨頭 道明尼資源(D.US) 年內漲幅均在23%-39%之間。除了公共事業股外，美股市場也有很多與公共事業相關的ETF值得投資者關注，其中，公用事業精選行業指數ETF-SPDR(XLU.US) 、 Global X US Infrastructure Development ETF(PAVE.US) 、 公用事業ETF-Vanguard(VPU.US) 、 iShares安碩全球基礎設施ETF(IGF.US) 、 iShares U.S. Infrastructure ETF(IFRA.US) 是美股市場上資產規模最大的5只公共事業ETF，這些ETF今年來同樣錄得不錯的漲幅，累計升幅在12%-22%之間。當下時點，為何公用股具備吸引力？首先，宏觀環境。美債收益率在未來一年內可能會持續下降，公用事業股票通常在利率下降和經濟衰退環境中表現優異。公用事業板塊是由提供基礎設施服務的公司組成的，這些服務通常包括電力、天然氣、水務以及其他相關服務。由於公用事業公司的業務穩定且具備防禦性特點，公用事業板塊在市場波動時往往表現出相對穩定的特性，因此被視為避險板塊。其次，在利率下行期間，尋求收入的投資者通常會轉向公共事業，因為它們具有高且穩定的股息收益率。隨着固定收益證券（如債券）的收益率隨着利率下降而下降，公用事業因具有穩定的現金流和較高的股息收益率，從而吸引那些追求穩定回報和長期收益的投資者。今年公共事業板塊年盈利增長至少6%，其3.6%的收益率與利率相比具有競爭力。而在降息週期背景下，公用事業公司的股息也將繼續增加。第三，公共事業是資本密集型企業，通常通過籌集資本來融資其基礎設施投資。在利率下降的環境中，借貸成本下降，股票估值通常會上升，使得公用事業更容易融資其運營和擴張項目。這種較低的資本成本不僅提高了它們的利潤率，還可以使它們投資更多的增長機會。第四，當前較有吸引力的估值，並且經歷23年下跌後，有望估值修復。高盛此前稱，雖然今年來公共事業板塊經歷大漲，但估值仍然不高，可以説是“攻防兼備之選”。高盛表示，目前公共事業股的市盈率溢價只有6%，與等權重的標普500指數相比大致符合歷史平均水平。第五，AI熱潮的電力需求為公共事業提供增長動力。人工智能技術的快速發展所帶來的電力需求激增，也為美股公共事業股票的增長提供了動力。更為關鍵的是，與那些價格昂貴的科技巨頭如英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)和谷歌等相比，投資者現在有機會以相對較低的成本進入公共事業板塊，從而參與到人工智能技術革命中，這無疑為尋求價值投資的投資者提供了新的機遇。因此，整體來看，美股降息週期下，佈局公共事業股是個不錯的選擇。美國降息預期拉滿？對利率敏感的長債，細價股，生物科技股等資產受惠反彈，提早部署的牛友已贏到收益！如果您還不確定在降息週期中配置哪些資產？如何配置？即睇《降息投資懶人包》課程，附最全攻略>>
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