日本央行行長明確表態 無意拯救疲軟日圓
在當前的金融世界中,日圓的疲軟走勢,無疑成為了國際金融市場上的焦點。隨著3月美元兌日圓匯率迅速攀升,突破150的關鍵阻力後(見圖表),單在4月內,美元兌日圓已從150暴漲至160,日圓匯率以港元計算已經是跌穿「5算」水平,市場對於日圓貶值的關注度持續升溫。
在這個關鍵時刻,新任日本央行行長植田和男的態度,顯得尤為重要。
然而,植田和男已經明確表示,他無意介入匯市以支撐疲軟的日圓,這一表態讓許多觀察者開始擔憂,日圓是否會步上埃及和阿根廷貨幣貶值的道路,或是會重現10年前瑞士法郎的驚天大逆轉。
匯率受多種因素影響
這取決於多種因素,包括日本央行未來的政策走向,以及國際市場對風險資產的需求變化。
如果投資者認為日本央行的政策不足以支撐日圓價值,那麼資金可能會繼續流出,導致日圓進一步貶值。嚴重的話,甚至可能步埃及和阿根廷的後塵。
近年大型金融機構,一直利用兩國利差進行套利交易。大機構先從日本大舉借貸,再用借來的錢大手買入美國國債,利用美國國債孳息率高達5厘的利率,無風險套利5%回報後,再償清從日本借入的負利率貸款。
慎防套利交易集體拆倉
甚至有更激進的機構,以買入的美國國債進行再抵押,借更多的日圓買入更多美國國債。
另一方面,如果市場情緒突然轉變,套利交易集體拆倉;加上日本政府及央行為了應對危機出手強力干預,那麼日圓可能會迎來反轉的機會。
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