錯失了暴漲數倍的英偉達？彆着急，這幾家芯片供應商或許更具“性價比”
英偉達再交“炸裂”成績單具體來看，去年四季度，英偉達的營收同比增長265%，達到創紀錄的221億美元，遠超分析師預期的204.5億美元，單季度收入甚至高於2021年全年。攤薄後的GAAP每股收益為4.93美元，同比增長7.65倍，好於分析師預期的4.6美元。
分業務來看，上季度，英偉達數據中心業務的營收同比增長了409%，達到184億美元，高於預期的168億美元，該業務此前第三季度的增長接近280%。遊戲業務營收同比僅增長了56%，達到28.7億美元。汽車業務營收下降了4%，至2.81億美元。OEM和其他業務增長了7%，至9000萬美元。英偉達為專業應用製造圖形硬件的業務營收增長了105%，至4.63億美元。
展望本季度，英偉達預計收入為240億美元，上下浮動2%，而分析師的平均預期為221.7億美元。高估值=高風險？2023年以來，英偉達已累漲逾400%。股價由2023年初的143美元漲至目前的785美元。
根據FactSet的數據，目前英偉達的14天相對強弱指數（RSI）已達到75以上的“嚴重超買”程度。RSI衡量的是價格變動的幅度和速度，任何超過70的數值都表明股票超買，可能是賣出的時機成熟了。股價的飆升也使得英偉達的估值遠高於其他芯片股，截至發稿，英偉達預估PE高達38.32倍，遠高於同行業平均水平。Wolfe的技術分析師Rob Ginsberg認為，英偉達與超微電腦(SMCI.US)目前是可能出現回調的主要股票。英偉達高位恐慌加劇？這些芯片供應商股票或更具“性價比”人工智能的加速發展意味着其他芯片供應商也將直接或間接地從增長中受益。根據LSEG的數據，CNBC篩選了英偉達的幾家供應商，預計這些公司將從人工智能的增長故事中獲益。具體來看，為了更妥善且健全的供應鏈管理，英偉達此前計劃增加HBM供應商。之前英偉達的HBM由SK海力士獨家供應，但如今三星電子(SSNLF.US)與美光科技(MU.US)都將加入——換言之，三家存儲龍頭都將為英偉達供應HBM。 其中，新供應商三星的HBM3（24GB）於去年12月在英偉達完成驗證。而HBM3e方面，美光已於去年7月底提供8hi（24GB）英偉達樣品，SK海力士已於去年8月中提供8hi（24GB）樣品，三星則於去年10月初提供8hi（24GB）樣品；預計他們將在2024年第一季完成HBM3e產品驗證。
三大芯片廠商HBM解決方案開發進度另外，臺積電(TSM.US)當前是英偉達旗下需求無比強勁的AI芯片——A100/H100的唯一芯片代工商，而英偉達是全球AI芯片市場的絕對主導者，佔有高達80%—90%的市場份額。英偉達的GPU旗艦產品A100和H100目前完全外包給臺積電代工。不過，雖然臺積電是英偉達的唯一供應商，但該公司的收入來源卻是多元化的。據FactSet數據顯示，臺積電收入中只有10%來自制造 AI 芯片。目前，來自荷蘭的半導體設備製造商阿斯麥(ASML.US)向臺積電、三星電子以及英特爾等全球頂級芯片製造商供應對芯片製造環節最為重要的光刻機，其中重點包括用於製造世界上最先進製程芯片的極紫外線光刻機(EUV光刻機)。放眼全球範圍的芯片製造行業，想要生產成熟製程以及超高端製程工藝(7nm及以下節點)的芯片，離不開阿斯麥DUV以及EUV光刻機的支持。因此，如果説芯片是現代人類工業的“掌上明珠”，那麼光刻機就是將這顆“明珠”生產出來所必須具備的工具。值得注意的是，以上幾家公司無論從區間漲幅還是從市盈率來看，都相較於英偉達處於低位。此外，日本公司Advantest(6857.JP)生產用於在製造過程中測試人工智能芯片必不可缺的設備和材料，同樣也值得關注。以及荷蘭芯片製造零部件供應商BESI（BE Semiconductor Industries）表示，芯片製造商擴大產能，對其“混合鍵合”技術和人工智能計算應用的需求不斷增長。 BESI 的技術有助於有效連接芯片的各個部分。該公司表示，包括臺積電、英特爾和三星在內的客户都在採用其先進產品。
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