2024年美股「7巨頭」如何押注？華爾街預測升幅最高翻倍
展望2024年，投資者迫切想知道美國科技股能否繼續打破紀錄，該如何押注，又會面臨哪些風險？據華爾街一致預期，整體上仍然看好美股七巨頭，回報率在4%-22%之間。
由上圖可以看出，華爾街最看好的仍是“賣鏟人”——英偉達，平均目標價為662.39美元，較最新收盤價潛在漲幅約為22%，最高看至1100美元，潛在升幅高達102%，這意味着英偉達股價有望翻倍。美國銀行最新發布的一份報告顯示，隨着英偉達繼續利用其在開發和銷售人工智能芯片方面的成功，該公司去年股價的大幅上漲可能會延續到2024年。該行表示，雖然英偉達被歸為“科技七巨頭”，但我們注意到，儘管英偉達的自由現金流利潤率是其他六家“卓越”同行的兩倍，銷售額複合年增長率是其他六家同行的三倍，但其市盈率和企業價值與自由現金流的比率仍有20%至30%的折扣。但英偉達快速增長的現金儲備應該會讓它有機會繼續快速增長，並提高其估值倍數。此外，亞馬遜也獲華爾街一致看好，美國銀行、花旗集團、德意志銀行、高盛和摩根大通等公司將其評為2024年最熱門的電子商務或互聯網股票，而投行奧本海默和Roth MKM則將其評為最受歡迎的大盤股。據分析師對亞馬遜的平均目標價顯示，亞馬遜股價的上漲空間約為19%，這將使亞馬遜股價接近2021年7月的歷史收盤高點。不過，作為科技股的“老大哥”——蘋果的股票評級卻在開年短短十天裏，三度被不同機構下調。總體而言，Redburn Atlantic、巴克萊和Piper Sandler在對下調蘋果評級的理由中，都提到了蘋果的iPhone和服務部門可能會陷入疲軟。2024年科技股前景如何？摩根士丹利表示，美股2024年可能會繼續上漲，這是因為投資人仍會追加他們對科技公司的押注。該行指出，標準普爾500指數目前幾乎回到了2022年初的水平，“科技七巨頭”可能會在2024年繼續上漲，因為這些公司的盈利表現非常好，預計明年將回購大量股票。不過該機構分析認為，美股可能會在明年年底前出現回調。投行韋德布什的明星分析師Dan Ives樂觀預測，2024年美國科技股有望進一步上漲25%，納斯達克指數可能衝上20000點大關。該分析師表示，2024年由雲和人工智能驅動的支出增幅將達20%-25%，企業和消費者領域的應用呈爆炸式增長，推動“新的科技牛市開啟”。在人工智能革命的驅動下，科技七巨頭將繼續領銜2024年漲勢，科技行業的其餘部分將加入到七巨頭的排隊中。無獨有偶，高盛預計，更快的增速、更高的利潤率、更乾淨的資產負債表和相對合理的估值，有望推動科技七巨頭在明年繼續領銜大盤漲幅。該行表示，預計到2025年，科技巨頭銷售額的複合年增長率將達11%。同期，其他的標普500成分股企業的複合年增長率僅為3%。知名科技分析師、深水資產管理公司執行合夥人吉恩·蒙斯特表示，未來五年，美股都將處於科技股推動的牛市中。不過，其認為“科技七巨頭”股票將不再像2023年那樣主導市場，小型科技公司今年肯定會表現強勁，並預計羅素2000指數成長型股票的表現將優於標準普爾500指數。Vontobel Quality Growth Boutique的首席投資官Matt Benkendorf則表示，七巨頭不會變得疲軟，但如果利率持續下滑，2024年可能會轉向中小型科技股。2024年或將面臨哪些風險？進入2024年，美股“七巨頭”將迎來反壟斷考驗。據媒體報道，谷歌兩起反壟斷案件纏身，5月初進行搜索壟斷結案陳詞，年初接受司法部關於廣告壟斷的訴訟，美國聯邦貿易委員將與Meta就壟斷併購對簿公堂，此外美國司法部對蘋果調查進入後期，預計上半年提起全面訴訟。分析指出，反壟斷裁決結果可能直接影響谷歌和Meta的壟斷地位，並削弱科技巨頭的生態優勢。此外，市場觀點認為，在歷經AI炒作大行其道、估值水漲船高的一年後，資本市場的耐心已經耗盡，靠講故事吹泡泡的路徑已經走不通了。2024年，恐怕必須要看到真金白銀的業績回報，才能馬照跑舞照跳。然而，華爾街分析師預計，24財年生成式AI的收入最多隻有低個位數的上升空間。Scotia Capital軟件分析師Patrick Colville在此前發佈的報告中警告稱，AI對業績的推動可能比許多人預期的要晚。沃爾夫研究分析師Alex Zukin也認為：我們正處於人工智能炒作的高峯期，很可能會跌入幻想破滅的低谷，因為實際的生成式AI收入需要更長的時間才能實現，24財年的收入預期最多隻有低個位數的上升空間。部分分析師認為，這些科技巨頭如果想要在2024年繼續維持強勢，也許也還有着更多的工作要做。nteractive Brokers Group的首席策略師Steve Sosnick表示，現在稱科技股漲勢到頭還為時尚早，儘管大部分科技股去年的漲幅抹去了其在2022年的跌幅，但亞馬遜、Alphabet、Meta和特斯拉的股價仍處歷史高點下方，可能還有上行空間。不過，在上行承壓的背景下，2024年要想讓市場恢復信心，科技巨頭們要拿出相應的技術實力，不僅要專業硬核，而且要能持續盈利。投資者需要警惕的是，從本月晚些時候開始，類似的情緒變化可能會困擾許多發佈四季報的科技公司。如果AI應用沒有帶來超預期的業績，股價可能也會岌岌可危。
牛友們，
你們看好2024年科技七巨頭的表現嗎？
你會買入哪家公司？
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