美國加息前重磅股整固 年底仍可挑戰20,000點｜陳錦興
這個星期，內地仍在放鬆防疫，不再大規模核酸檢測，料快將宣布容許抗原快測及優化家居隔離等更寬鬆措施。
此外，內地傳染病專家指出Omicron的病毒轉弱，對公共衞生的威脅下降。
還有，內地六位著名經濟學家聯署上書，呼籲中央大幅放寬防疫限制，「讓社會經濟生活回歸正軌」。
顯然，內地的言論風向已變，由堅持動態清零、嚴防死守，轉向生活復常及經濟重啟。
只要疫情反彈並無讓死亡個案急升、醫療體系崩潰，內地經濟復常將處於良好的軌道之中。
與過去10個月的市況走勢不同，恒指、科指等都呈大漲小回格局，升勢也有成交支持。
11月港股每日平均成交為1,404億港元，按月大升34%，可見資金入市興趣是持續增加。
這潮升市中，內房板塊也強力反彈，主要是政策支持力度大增，更重要是內房商趁勢集資如碧桂園（02007），歐資行為配售代理，市場反應並非消極，顯示外資基金對配置高風險的內房再現興趣，這是港股行情真正回暖的重要訊號。
下週，聯儲局議息，仍預期加息0.5厘。當前，市場對通脹的憂慮已略為舒緩，因美國的核心通脹呈下降趨勢，惟投資者轉而對衰退顯得擔憂。
美國10年期債息現為3.5厘，較聯邦基金利率的4厘低約半厘，長短債息持續倒掛，反映債市的專業投資者深信美國將步入衰退，問題只是輕度或深度而已，所以近期已興起看淡美國企業盈利及股市的評論。
相對於歐美衰退臨近，內地經濟增長明年反有望提速，而內地復常，肯定有利中港澳通關，香港經濟應獲得明顯的提振。因此，中港股市的宏觀基本面是在改善。
年底有望挑戰20,000點關
企業基本面，在內地經濟復常的背景下，互聯網平台、餐飲旅遊、保險金融及零售等行業，收入增長將有望加快，盈利也會復甦。
估計市場將重新評估盈測，歷時兩年的估值下調，已屆尾聲，2023年將是估值修復的一年。
短線而言，恒指在介乎19,500至20,000點是個主要阻力區，這水平已初步反映不少近期的利好，包括放緩加息及內地放鬆防疫等。
相信投資者現階段偏向觀望，等待聯儲局的利率政策指引及內地經濟的疫後變化。
筆者預期重磅股先作整固，操作模式將轉向板塊輪動，因大市基調穩，估計年底仍然可挑戰20,000點大關。
