揀啱藍籌股長線收息 利疊利賺錢攻略｜ 投資有道

撰文：SmartED編輯部｜圖片：istock、新傳媒資料庫

趁部分藍籌放榜，先統計一下50隻藍籌去年度派息表現。

據去年度藍籌股派息情況，五隻每股派息最多的股票，分別是電能實業（00006）、恒生銀行（00011）、 港交所（00388）、中國移動（00941）及新鴻基地產（00016），計及派發特別股息，每股派息金額合共16.3、7.5、6.7、6.405及4.65元。

五大心得揀優質藍籌股

不少投資者偏愛買收息股，尤其是藍籌，長線持有作收息之用。
惟要在50隻藍籌中揀蟀作長線投資，專家有以下五大心得。

（一）揀派息比率只升不跌的股份：

中國泛海證券資產管理副總裁、亦是投資博客「紅猴股評」主事人簡志健（紅猴）認為，投資者宜揀一些每股派息金額預期不會調低的股份。

若今年買10元股份派1元息，即10厘息；翌年度因公司盈利減少，而宣布僅派0.5元，派息比率較預期低，投資者買收息股便失去預算。
故要選擇一些有信心，未來盈利將持續上升的藍籌入場。

（二）高股息率宜持續五至十年：

除要留意公司的盈利能力外，追蹤過往的派息紀錄可作為參考。
部分高息藍籌或逾5厘，便要看過往五至十年，是否有穩定不跌的派息率，若派息率年年有增長則更吸引。

（三）選擇股價波幅少於20%股票：

《有升有息》一書作者黎家良手上便持有多隻收息股，每年收息達六位數字，收息所得用作每年旅遊和生活消費。

他的心得是要留意股票的股價波幅，每年不宜逾20%。

藍籌中有生物製藥及內房股等，每年股價波動甚大，屬高啤打系數（Beta），宜避開為妙。

他指出倘若每年收股息4厘至5厘，但一年股價挫逾兩成，便等於蝕了四至五年的股息，倒不如炒股價勝過收息。

（四）撇除派特別股息因素：

部分上巿公司會派發特別股息，如去年中國石油化工股份（00386）派發特別股息，便推高股息率逾8厘。
電能去年度派發了兩次特別股息，合共13.5元，若撇除派特別股息，去年度每股派息僅2.8元。

特別股息並不會年年都派，去年派高息，來年未必保證會豪爽。
故投資者宜撇除派特別股息的因素去衡量。

（五）是否有穩定現金流：

致富證券研究部高級分析員莫易東表示，公司盈利倒退時或會減派息金額，而巿場若即時呈現負面反應，將影響股價下挫。

他建議投資者要做功課，留意公司是否有資金壓力？揀行業內有壟斷地位的股份，或以收租為主的公司，有足夠現金流，對年年維持派息有支持。

黎家良認同，以地產股為例，有地產商主要收入為賣樓。若年內賣樓理想，公司收入增加，有機會增加派息。

簡志健亦指藍籌股中新地有眾多資產，除賣樓收入外，當中商場收租佔總生意額一半，現價股息率約3.6厘，年年派息的機會大。

收息要留意3個日子

踏入3月業績期，上巿公司陸續公布成績表。

事實上，要坐定定收息，投資者須了解三個重要日子，包括除淨日、截止過戶日及派息日是甚麼意思。

首先是除淨日，是用來確認哪些股東有權益，有多少持股量，去計算派發多少股息。

其次是截止過戶日。因香港股市實行「T+2」的交收制度，故在除淨日前買入股票，便能趕及在截止過戶日前成為公司股東，從而有息收。

最後是派息日，即股息到戶的日子。按照股東持有的股份數量派發股息，股東持股量愈多，收息愈多。

以九龍倉置業（01997）為例，除淨日是4月2日，便需要在4月2日前買入，並在4月2日仍持有股份，方確認獲得這次的股息。

4月2日當天或之後才買入，便不計算在內。
公司的截止過戶日是4月4日，這個日子股東可以不理；4月23日是派息日，該日便有息收了。

藍籌股業績對辦立即入場

今年料半數以上藍籌介乎4月至6月除淨，投資者買收息股，該如何抓緊黃金時機，決定收集或加碼持有呢？

黎家良透露，每逢3月、8月，便要密切關注港交所網站所披露的上巿公司業績。

投資者可自訂個人監察表，對有興趣的行業，先篩選一、兩隻優質心水股票，留意業績公布日。

他解釋，因由出完業績至除淨日有一段日子，而機構投資者往往會快人一步入巿，故在除淨日前或會受大戶托高股價。

一般除淨日後的股價便顯見回落；派完股息後，又因有一堆股東離場，股價便打回原形。

假若心水藍籌業績對辦的話，在業績公布日後，不妨趁這黃金時機入手。

莫易東則認為對長線投資者而言，未必要急於入場，反而待除淨日後，股價有大折讓時收集，可買到高息便宜貨。

他指優質股派息率穩定，部分藍籌中的銀行股，甚至每季派息，故在除淨日後入場，等下一次收息也未遲。

綜合三位專家意見，若在50隻藍籌中揀心水股份，一致推介恒生銀行（00011）及領展房產基（00823），而且均偏愛以本地收入為主的藍籌股（見表一）。

簡志健分析，前者目前股息率約3.9厘，業務平穩，屬穩陣收息之選。後者為增長收息股，由上巿至今年年增派息，相信今年度的股息率可逾3厘。

低水4,000元以下藍籌股心水

莫易東指，股民買收息股的心態，等同買債券的心態，以穩定收息及股價升幅，冀帶來資產增值。故他認為，以本地業務為主的上巿公司有優勢，因毋須受匯率波動影響收入。

以港鐵公司（00066）為例，雖然近年多公司負面消息，但因有巿場壟斷優勢；加上票價尚有加價空間，料長遠不會影響股息率。

另黎家良個人藍籌收息倉亦持有中華煤氣（00003）、長江基建集團（01038）和中銀香港（02388）等。

目前在50隻藍籌股中，不少每手入場費逾萬元，對資金有限的投資者，黎家良建議可吼入場費低至約3,000元的中國銀行（03988）。

以上週四（3月21日）計算，中行每手入場費3,660元，他認為每月買一手，年收息會較多。而收息方面，近四年中行每股派息介乎0.16至0.19元人民幣，折合約0.2港元，而以現價計股息率約5.7厘，屬較抵玩和穩陣收息之選。

專家指若找到「好歸宿」，揸三年以上或可賺息賺價。而買優質股收息，毋須花精神去炒股，而在派紅股又收股息利疊利的因素下，回報可觀。

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