投資是一場長久戰 3個賺錢Level 贏到盡必學 | 經一專欄

撰文：龔成 ｜圖片：unsplash、GettyImages

保本 合理回報 錢搵錢

除非你打算賺完錢後從此金盤洗手，否則投資將會是一場長期戰，故此，在考慮回報率及策略時，也要以長期角度為大前題。

考慮以下兩個情況：
情況1：一年賺80%，下一年蝕50%，再賺80%，再蝕50%……
情況2：每年回報10%，一直如此

兩個情況初始時均有100萬元資金，兩年後：

情況1：100萬元開始，第一年賺80%，資產變成180萬元，但如第二年蝕50%，則變成90萬元。

情況2：100萬元開始，第一年賺10%，資產變成110萬元，但如第二年賺10%，變成萬121萬元。

10年後，情況1會是59萬元，情況2則有259萬元。
30年後，情況1會是20萬元，情況2則有1,740萬元。

穩定增長比大上大落好

時間愈長，兩者相差愈大。所以，從長期角度看，保本前題可說最必要的，而持續而穩定的增長，必定比高而不穩的回報來得更好。

投資創富不是做一兩次，而是一場馬拉松。在我們的金融系統中，每隔幾年就會出現一些黑天鵝事件，即不可預測的重大事件，如金融風暴、911、沙士、金融海嘯、歐債危機等。

若然行高風險的投資策略，風平浪靜時回報甚佳，但危機一到時，回報全卻報銷。最大的問題是，這些危機每隔幾年就會出現一次，而事前更無法預測。

因此，除非你回顧過去你有能力預計到這些危機的出現，否則你必須設定一套長期投資策略，而這套策略當面對不可預計風險出現時，是能夠守得住的。

畢菲特不做高風險投資

就是這個原因，令股神畢菲特得出投資最重要的心得，就是：不要虧損。

他表示，他從不挑戰高難度，他只是一直在迴避風險，他說：我不是去嘗試跳過七呎高的欄，我只需保持跳過一呎高的欄已可以了。

即是說，當你到達Lv.3「錢搵錢，長期的資產增值」時，其實同時應用Lv.1及Lv.2。

而所追求的，並不是賺一筆大錢得到一筆現金，不是高風險的一時賺一時蝕，而是一種追求合理回報，並能產生長期的資產增值，因為在複利息的原則下，這方法在長遠計，必然是最成功的。