由投資期長短 洞悉獲利的機率｜何倩紅

疫情後利率上升和高通脹環境，造成市場波動性增加。

最近，歐美銀行業面臨困境，令市場增添更多不明朗因素。

隨市場正在消化這些由地區性銀行造成的持續影響，以及市場其他領域的潛在價格波動，預料短期內可能會更趨波動。

新興市場通脹率開始回落

隨著全球經濟消化2022年的加息影響，筆者認為美國通脹率將會持續下降，預期在今年底前將降至4厘。

如果有關估計屬實，即代表美國聯邦儲備局等央行的加息週期很可能快將結束。

事實上，亞洲大部份新興市場經濟體的整體通脹率，已經開始回落。

綜觀亞洲地區，許多央行的立場已經轉趨溫和，例如泰國和越南。

市場波動往往會觸發投資者的不安情緒，繼而開始質疑本身的投資選擇。

加息對民眾造成壓力，最直接影響便是每月的按揭供款成本增加。

企業也不例外，在不同程度上同樣面對加息壓力，特別是在經濟放緩期間，可能無法應付成本上升的壓力。

要時刻作出明智的投資決策並不容易，尤其是在不明朗時期。

面對壓力時，投資者往往會不加思索，單憑直覺作出選擇，漠視當中的所有利弊得失。問題在於，單憑直覺倉促作出的決定，不一定可助投資者實現長期財務目標。

筆者相信，投資者都會認同一點：不應受到短期事件影響，而改變長期投資計劃。

根據筆者對標準普爾500指數的研究顯示，自1950年以來，市場曆年獲得正回報的機率遠高於負回報，投資期超過三年，會增加獲利的機率。

投資期短至一年而言，獲得正回報的機率只有74%。

中期而言，即三至五年期的回報率約為8%，其中較短的三年期回報差距較大，獲得正回報的機率約為85%。

長期而言，10年期的平均回報率最低，為7.3%；回報差距亦較小，獲得正回報的機率增至92%。

過往數據清楚顯示，市場在短期內上下大幅波動的情況較為明顯；但就中至長期而言，投資者獲得正回報的機率一般較高，有助實現財務目標。

筆者認為，雖然投資市場有升有跌，但投資的核心目標，是致力作出能夠增加獲利機率的決定。

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