美國加息｜聯儲局加息0.25厘 一文看清各界對港股/樓市/港P/外匯走勢分析

滙豐銀行：維持最優惠利率5.625厘

本港主要銀行HSBC滙豐（00005）表示維持最優惠利率維持不變，保留在5.625厘水平。

耀才植耀輝：港股續缺乏方向

美股隔晚下跌，聯儲局議息會議後宣布加息0.25厘，主席鮑威爾鷹派立場依然明確，由於年內減息預期落空，美股三大指數亦顯著回調，當中道指便急跌530點，標普500及納指跌幅亦達到1.6%。
至於港股方面，在公布議息結果前夕造好，恒指上升332點或1.73%，收報19,591點，總成交則維持在1,068億元水平。內房股表現較突出，另個別業績股股價有不俗升幅，當中兼具分拆消息之華潤電力(00836)便升近5%，特步(01368)升幅亦達到5.6%。隔晚聯儲局議息後加息0.25厘，總算符合市場預期，新加坡黑期今早則未見有太大啟示。不過騰訊(00700)業績表現不俗，則可能會對港股帶來支持，今日續有中移動(00941)等公布業績，預期大市將繼續於19,000-19,800點水平上落。

中原按揭王美鳳：港P有機會跟只加0.125%至0.25%

即使近日出現歐美金融危機，但基於美國通脹率與目標水平2%仍有距離及需時回落，聯儲局決定維持0.25%較溫和加息幅度，相信通脹走勢及近日銀行危機事件之潛在流動性風險將左右當局調整息率步伐，預期加息周期將於今年5月或之前見頂。

是次加息周期美國累計加息幅度達4.75厘，本港最優惠利率P暫時累加僅0.625厘，而現時H/P差距收窄至明顯低於平均水平，預期本港銀行仍有機會跟隨美國上調最優惠利率(P)，幅度約0.125%至0.25%，但最終視乎銀行衡量資金成本水平而定，本港樓按息仍處於3厘多水平，加上近日大型銀行調減新造按息有抵銷加息作用，故此相信不會對現時樓市構成實質影響。

華僑銀行香港經濟師姜靜：外匯市場展望

美聯儲如期加息25個基點，令聯邦基金利率升至4.75%-5%目標區間，為2007年以來的最高水平。決議聲明暗示可能很快結束加息行動，三大美股指盤中刷新日高。然而，美聯儲主席鮑威爾在記者會上重申通脹仍太高、強調還要繼續加息，美股指轉跌，收跌至少1.6%。美財長耶倫稱政府未有考慮或討論過擴大存款保險範圍，地區銀行指數跌超5%，第一共和銀行跌超15%。另外，泛歐股指連創一周新高，但周二反彈逾7%的瑞信歐股跌近6%。兩年期美債收益率在歐股盤中一度創一周新高，美股盤中回落，收市跌穿4%。市場估計銀行危機或令美聯儲接下來停止加息，美元指數創逾六周新低。

會議聲明中刪除了過去八次聲明中的説法「持續加息可能是合適」，改為「一些額外的政策收緊可能是適當的做法」，添加了暫停加息的伏筆。鮑威爾表示在3政策會議上有考慮過因為銀行倒閉事件而不加息；但加息行動得到FOMC成員有力的一致支持；未來是否需要進一步加息，視乎數據，特別是信貸收緊實際及預期情況；要令貨幣政策足夠收緊使通脹回落至2%；減息非美聯儲基準情景。點陣圖方面，2023年年底利率的中位數預期依舊是5.1%，與去年12月的預期持平，暗示僅再有一次加息25個基點的空間。

百惠證券策略師岑智勇：聯儲局加息意猶未盡

美國聯儲局宣布加息0.25厘，聯邦基金利率目標區間升至4.75至5厘。會後聲明提到，一些額外的政策收緊可能是適當的做法，令貨幣政策達到足夠限制性，通脹率一段時間後回復到2%。聯儲局公布的資料顯示，聯儲局官員對今年底聯邦基金利率預期中間值是5.1厘，與去年12月時的預測相同，意味今年將再加息0.25厘。

安本Ray Sharma-Ong: 美國或將進入快速寬鬆週期

安本多元資產解決方案投資總監Ray Sharma-Ong：

• 美國聯儲局今天加息0.25厘展現出鴿派姿態，我們預計聯儲局在暫停加息之前或至少會再加息一次。
• 鑑於銀行系統問題已經浮面，聯儲局採取了謹慎的態度。 在銀行系統出現問題之前，聯儲局曾考慮在之後兩次公開市場委員會會議上合共加息100個基點。但現時在今天的會議上，已經減少到25個基點的加息，同時利率點陣圖顯示可能會再加息一次。
• 市場對銀行業的擔憂將導致金融市場和信貸狀況收緊，可能消除未來大幅加息的必要性。
• 在銀行系統方面，我們認為聯儲局、美國財政部和聯邦存款保險公司（FDIC）將在銀行系統問題發生時阻止其蔓延。 聯儲局期望通過緩和經濟、勞動力和減少需求來控制通脹。同時，聯儲局不希望銀行業危機成為觸發的因素，因為這將對美國經濟產生不良及難以控制的影響。聯儲局主席鮑威爾在新聞發布會上進一步強調了這一點，表示願意使用所有必要的工具來保證銀行系統的安全。 儘管當局現在可能不必使用這些工具，但會在需要時毫不猶豫地使用它們。
• 我們預計美國或將在 2023年下半年陷入衰退，原因是勞動力、服務和商品需求萎縮。我們認為，當此情況出現，聯儲局或將進入快速寬鬆週期。因此，我們不相信聯儲局有能力以暫停加息來維持利率於較高水平。因此，我們認為利率進一步走低的可能性增加。
• 我們還看到美元走軟。 銀行系統問題導致聯儲局、英國央行、日本央行、及加拿大央行等通過美元互換額度提供美元流動性。 隨著系統中的美元流動性增加、美國經濟增長即將放緩以及聯儲局即將暫停加息，我們預計美元將走軟。
• 隨著美國利率的風險消除，以及中國國家主席習近平的莫斯科之行以經濟合作為重點，我們確實看到市場的重心轉移到亞洲以及中國經濟重啟帶來的正面溢出效應。隨著投資者重新關注增長，正面的中國經濟數據可能亦會支持其他亞洲市場。
• 在中國以外，我們還認為較低且較為溫和的利率環境對科技股有利。在這種背景下，我們確實看到像韓國這樣的國家正在從動態隨機存取記憶體（DRAM）週期觸底中受惠。 韓國也將受惠於韓國國債被納入債券指數，以及從 MSCI股票指數中的新興市場類別轉向發達市場類別。這將為韓元和韓國市場帶來額外的支持。