港股勿用放大鏡睇 有智慧不如趁勢｜潘家榮｜港股分析｜投資有道

撰文：潘家榮｜圖片：unsplash、photoAC、何柏基攝

加上人民幣跌穿「7算」心理關口，創紀錄以來新低，即時換來美國財政部宣布把中國列為匯率操縱國，市場擔心中、美兩國「你一拳、我一腳」。 貿易戰不斷升温，隨時擦槍走火，大市應聲繼續下跌，恒生指數在不足兩個星期內，便由高位下跌逾3,000點，低見25,397點，創今年1月初以來低位。

港股失守28,300點

市況跌勢之急，的確有點突然，導致市場一片恐慌，幸而筆者無時無刻做好風險管理，早已定好策略。正如早前所說，失守28,300點為好淡分界線，必須先以避險為主，倉位只減不加，不胡亂撈底。

跌穿好淡分界線利淡

手頭所持有的股票，則以其於7月初至7月中的低位作為分水嶺，跌穿了便減持，倘若讀者跟隨此策略，縱使跌市來得突然，亦可逐步減貨，在此市況下，便可處之泰然。

現階段，大市經已調整，明顯遠低於28,300的好淡分界線，實屬利淡。 按照筆者向來的做法，現時以保留實力為主，只守不攻，倉位只有減不會加，無論如何看好一隻股票，若已跌穿7月初至7月中的低位，還是應該減注。

此舉可確保即使市況再差，這策略的向下風險亦有限，無論如何也不會犯下大錯，而不是盲目坐貨。 因為筆者不會知道跌至何處才是底，正所謂「留得青山在，哪怕無柴燒」，不要「坐」著大量股票，遲遲不捨得沽貨。 此舉會有機會愈錯愈多，寧願保留實力，待市況好轉時才再攻。 急跌以後，市場有不少聲音指恒指走勢呈現超賣，部分個股亦略見回勇，甚至出現低位「拗上」，不少買盤開始湧現撈底。

不過投資者不要被貪婪衝昏頭腦，市況是否真的好轉？還是只是稍見反彈？在市場的大走勢中，向來會有小調整，所以大跌中見反彈並不足為奇。 若然在大趨勢仍向下的情況，見反彈便衝入場撈貨，一旦市況真的反彈後繼續往下跌，豈不只是徒添風險？ 要在投資市場長線贏錢，首先不要讓自己有機會犯下大錯，也不要逆市操作，以免因而招致嚴重損失。 即使短期出現反彈，也不能掉以輕心，還是必須控制風險，以安全為上。

投資大師曹仁超的名言： 「有智慧不如趁勢」，所謂趁勢，並不是只關注短線走勢，而是順應市場的大勢，若忽略了中長線趨勢，便很容易被短期走勢導致虧損。 所以筆者一向不認同用放大鏡看市場，愈是聚焦於一點，便會忽略了週邊事物，看不見整個大圖畫。

有些投資者很多時因為喜歡估短線的升跌，便很容易忽略了市況的整體趨勢，而令自己增加蒙受損失的機會。 投資者千萬不要在股市向下跌時撈底，與其不斷在低位博反彈，貿然冒著高風險衝去「接刀」，不如忍耐一點，靜候市況長線走勢轉好，才逐步回升；待強勢股再向上衝之時，才伺機反攻逐步建倉吧。