貿易戰談判傾唔掂就炒減息 最大秘密隱藏在最當眼處｜投資有道

撰文：傅允軒｜圖片：unsplash、photoAC、新傳媒資料室

然後在4月27日，美國公布了最新一期強勁的新屋銷售數據，本欄以「經濟不能太好」為題，指出強勁的經濟數據，會降低聯儲局減息的可能，有礙房地產市道，故此特朗普很大機會要讓貿易戰繼續打下去，內文是這樣說的： 「貿易戰與樓市表面上沒有直接關係，但兩者都跟聯儲局的貨幣政策有關。

如果貿易戰真的有利樓市，按特朗普的個人資產分布來看，貿易戰這場戲是有必要繼續演下去，畢竟經濟不能太好；否則，又會牽動儲局『收水』神經。」

「亦由於此，筆者對中美貿談判不抱太大期望，只有世界經濟持續蒙上陰霾，從而干預各地央行的貨幣政策，股市與樓市就有運行。

這能解釋為甚麼我們都知道貿易戰並不可行，但特朗普卻一直喊打……。對於好友來說，期待的是貿易戰不要停打，這可能會令市場短期出現陣痛，為的卻是往後升得更高。」

到上週六（5月4日），全世界以為中美貿談再沒波折，筆者在此再潑冷水： 「經濟太好，資金都跑去做生意，反而不利投機活動。筆者有強烈感覺，認為特朗普大搞貿易戰的目的，一方面是要令到貿易都不好做；另一方面，是要逼使聯儲局由『收水』變做『放水』，從而推動資產價格上揚。」

《三十六計》第一計「瞞天過海」有云：「備周則意怠；常見則不疑。陰在陽之內，不在陰之外。太陽，太陰。」意即平時大家見慣了某些事物，便不以為意，偏偏最大的秘密往往隱藏在最光天化日之下 。

特朗普家族從事房地產，係人都知，但最近一年投資者的目光，都被特朗普誘導到「中美摩擦」、「中國威脅美國」之上，只有極少人想起特朗普的本業。

發動貿易戰這場戲，一方面是要扮型吸引選民，連消帶打亦可用來遏抑美息上升，對特朗普來說是一石二鳥的點子。

【中美貿易戰】用心良苦明沽實買

是故在全世界認為貿談一帆風順之時，筆者仍然力排眾議，相信貿易戰會繼續打下去；就算今天真的傾妥了，轉頭又會再生事端，因為「經濟不能太好」。

像布殊出兵伊拉克是為了石油一樣，特朗普以貿易戰攻打中國，目的不一定是為了他口中的理由。 就當特朗普發動貿易戰純為國家大義，沒有其他目的，但至少有一點筆者十分肯定，當有朝一日貿易戰燒到房地產市道，這場鬧劇很自然便會落幕，因為不論怎玩也好，沒有人想玩到後欄失火。 所以現時最佳的避險資產，首選就是房地產。

新鴻基地產（00016）、新世界發展（00017）、領展房產基金（00823）等，已經先後升破去年開打貿易戰之前的高位，貿易戰與樓市的關係還看不懂嗎 ?

這不是筆者的個人猜想，而是市場走勢告訴我們的結論。 特朗普明沽實買，用心良苦，而本港樓市跟股市一脈相連，所以筆者認為港股的調整只屬短暫。因為如果貿戰傾妥，港股固然會彈，若繼續拖拖拉拉，下一轉就會炒減息。