3大指標可知穩定幣「穩唔穩定」 如果USDT爆煲 美股係咁先｜蔡嘉民
筆者常把穩定幣比喻為主題公園或冒險樂園的代幣，玩家到主題公園中，往往要把法幣換成樂園中的代幣，才能參與其中。
穩定幣的特色為與美元掛鈎，兌換率為1：1，因此方便投資者賣出加密貨幣時，不用把其轉換為法幣，而是轉為穩定幣停泊在交易所中。
比較聞名的穩定幣有USDT、USDC、BUSD及UST等，相信幣圈炒家都不會陌生。
暫時市值最大的穩定幣為USDT，市值排名僅次於比特幣（Bitcoin）及以太幣。
USDT是由Tether這家公司發行及維穩，但就有市場人士指，其背後並沒有充足現金支撐其與美元的穩定匯率。
情況就像港元美元掛鈎，不時會有人指金管局沒有足夠儲備，去應付突如其來的港元沽壓，進而有機會令港元美元脫鉤。
尤其是USDT背後，更持有不少與內房有關的商業票據，若內房償債能力不足，可能會把USDT給拖累。到底這是否有可能發生？
宜留意3大指標
筆者翻閱USDT的文檔，當中提到其儲備有三至四成正持有商業票據。不過，那些票據都擁有「A2」或以上的評級。而且，Tether曾出面澄清指，他們沒有與恒大系有關的票據。
須知道，若「A2」級債券出現違約情況，金融市場往往伴隨著災難，相信若USDT因為票據違約而爆煲，美股也應該「係咁先」。
所以，若沒出現雷曼級金融危機，USDT理應安全。
或者換句話說，若真出現金融危機，相信市場流動性問題也會拖累加密貨幣價格，而不會出現穩定幣死，加密貨幣卻全身而退的情況。
再者，現時加密貨幣交易所中，USDT為本的交易對（trading pair）成交額，仍然比以其他穩定幣為本的交易對高，證明市場交易者仍相信USDT的穩定性。
在此向讀者分享三個筆者會留意的指標，以監察穩定幣的穩定性。
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