議息前後例牌波動

回顧最近聯儲局加息後的美股表現，皆在公布結果後回軟。去年12月14日議息後，標準普爾500指數下跌了1.03%，今年3月14日更下跌了2.08%。幸隨後股市都能兩個星期內，美股都能化險為夷，重拾升勢。

港股方面，表現卻好壞參半。去年12月恆指因本身已走弱，導致港股屋漏兼逢夜雨，期間大跌約3.74%，至21488點方能觸底回升。但3月一次表現卻異常抗跌，且大幅上升了 4.29%，方見像樣整固。意味港股本身強弱，成了後市表現關鍵。

是次港股到底對加息反應如何？港股連升5個星期，本已高處不勝寒，就算沒有加息或任何原因，也隨時導致調整出現，關鍵在於這次調整的深度。過去數月，恆指除了下跌後反彈的一個月，如今年1月和5月，其它月份都會觸及20天平均線，甚或測試50天線才反彈，目前20天線位於25626，50天線位於24899 … 筆者仍然認為本月尚能維持升幅，意指收於25660點以上，故不打算現有拋貨套利，維持組合現況不買不賣。

編按：作者溫鋼城專職從事基金管理近廿年，現為中投傲揚精選基金基金經理。主力宏觀分析環球市場經濟狀況、制訂程式管理模式，以及決定每日出入市投資策略。持有證監會第一類（證券交易）、第四類（就證券提供意見）及第九類（提供資產管理）牌照，被授權為客戶捕捉出入市投資時機。2015年起被委任管理中投傲揚精選基金日常管理工作。基金主要投資於香港股市與及美國上市的中資概念股，目標是中長線表現優於大市。