美國資金成本緊扣港股表現 資金不缺 暫難大瀉
撰文：溫鋼城 ｜圖片：istock、新傳媒資料室、unsplash
原因頗為簡單，資金貴投資者寧可把錢存放到銀行，賺取不俗的股息便算。情況就如80年代初期，美國把聯邦基金利率上調至20厘，期間市場投資幾乎停頓。
反過來融資政策寬鬆，成本便宜則容易引來資金輕則買車分期，重則作出買樓建房等重大投資，帶動經濟上揚做好。
當中，用以測量市場資金成本高低，最佳指標是高盛所編製的美國金融狀況指指（簡稱：GSUSFCI），用以作為資金成本參考指指數。
過去每當該指數上升，代表資金成本變貴港股跌多升少，例如2014年至2016年初升浪，港股就算中央力谷「大時代」欲以股振經濟，經果恆指還是要的28588點跌至18278點。期間，GSUSFCI指標就是由98.7，輾轉升至101.2。
此外，當GSUSFCI指標由上述101.2，大幅下跌98.2，就是恆生指數由18278點大升至33484點之時，可見美國資金成本高低，跟港股表現可以是唇齒相依。
如今GSUSFCI指標最新跌至剛好50天平均線，即100點附近水平一個重要強弱分界點，若然出現顯著反彈回升，港股便容易完成反彈繼續走軟，故該指數未來數天表現甚為關鍵。
幸好，人民幣是日一度升至6.74，最新是6.76。這樣強勢的人民幣表現，恆生指數過去多出現易升難跌走勢，或不過是窄幅橫行，除非短期大量中港企業發出盈警！
故此，預期未來一、兩個月恆指不會快速跌破去年24540點低位，意味看淡後市（淨持現金）也不宜太過進取，最多跌至25800點之下便引發支持，轉寬容的的讀者可考慮於26000點附近分段吸納。
中投傲揚精選基金
基金經理
溫鋼城
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