【經一專欄】美股基本面值博率高 標指由熊轉牛 只差呢個數⋯
技術指標與指數背馳
然而，雙雙於高位都見技術指標跟指數現背馳，例如恆指於週三創下29014點高位後，9天相對強弱指數（簡稱：RSI）卻回落至66水平。
跟週一當天創下29009點高位時，RSI回落至74點時還要低，反映市場動力有所衰減。
類似走勢，於美股同樣發生。較為惋惜是道瓊斯工業指數，繼標指早前連升斷纜後，道指按週連升紀錄，在挑戰連十升後也以失敗告終！
資金仍樂於炒賣
幸風險較高的納斯達克指數成功連升十星期，意味資金仍樂於留在風險資產炒內炒賣，美股短期應沒有大跌風險。
展望市場3月份股市開局表現不俗，港、中、美三地股市都能報捷，主要受惠於市場人士憧憬兩會有重大利好消息，加上美國總統特朗普就中美貿談放鴿，配合美媒報導指美方正草擬協議文件等消息推波助瀾。
除了上述因素外，慣常的經濟數據、月底的季結，與及企業業績、美聯儲會議、英國脫歐等消息，市場人士都引頸以待。
尤其美聯儲20日議息會上，會否就停止縮表行動提供更多端倪，足以左右中短期市況走勢。
正如上述所提，這波股市上升市除了中美有望月底前達成協議外，美聯儲動向也舉足勁重。
就以美聯儲貨幣政策為例，除了多番聲明對年內對加息態度忍耐審慎外，也暗示了現每月進行的500億美元縮表政策，也很大可能於半年內結束。
以每月500億美元計，6個月後結束即於市場內抽走3000億美元，以目前美聯儲資產負債表3.98萬億計，代表半年後停止縮表時，市場上的流動性還較2007年推出量寬時，還要多出3.5倍。
增長現放緩跡象
從另一角度而言，過去美聯儲所縮減的5000億美元資產負債表，跟原來美國銀行業存放於美聯儲的2萬億美元，近日縮減至只有1.53萬億美元差距不謀而合。
意味即使再減3000億美元，美國銀行業還有1.2萬億“閒錢”，可予市場提供流動性，這差不多就是第三輪量化寬鬆規模，肯定有利於美股更上一層樓 … 故若美聯儲本月20日會議重點在縮表何時了！
配合美國經濟數據，與及企業業績表現盡管經歷了減稅過後，最新已出現增長放緩跡象。
但跟全球大部份國家地區相比，美國都能優於全球主要市場，這就是為何筆者寧願把資金投放於美股的原因。
既然美股市場暫時仍處大漲少回格局，筆者不為那三數個百份比的回調風險調整組，且認為月底前衝破位於2815點的橫行區機會不少，因而決定繼續現有持倉不變。
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