【經一專欄】外圍波動或影響初四港股表現 出現調整前 寧願持美股等待

撰文：溫鋼城 ｜圖片：istock、新傳媒資料室、unsplash 

然而，內地投資者不論專業與散戶，對後市表現依然極具戒心，就連他們也不相信會有紅包行情出現。正所謂一葉知秋，上證短期弱勢難翻幾已釘在牆上。若非中央新版四萬億既撐家電，又鼓勵買車，甚至還提供多項層出不窮的放水政策，上證綜指表現實不敢想象。

故短暫炒作「紅包行情」過後，下一次易升難跌的“好日子”，恐怕要待「兩會行情」了，才有新一輪的炒作借口，故現時不如短暫炒作其它更易獲得資金垂青市場，例如美國與香港股市相關投資，資金對股市持續不離不棄。

以標準普爾500指數為例，按週計算便6中有5都能錄得升幅，只有前星期曾經出現輕微整固回軟。同期恆生指數亦連升5週，累積升幅9.5%。上證綜合指數明顯給比了下去。

究其原因，除了眾所週知的中美談判，近日越來越明朗至特朗普或到海南，親自跟習近平主席簽妥協議外，還有美聯儲踏入2019年明顯轉呔，局長飽威爾的鉤尖鷹鼻不見了，換成為人見人愛的肥大肉厚大鴿鼻。除了忍耐暫緩加息外，更令市場感到興奮是可考慮年內停止縮表時間，甚至有傳需要時可再推減息 …

此外，美國經濟數據亦同樣理想，上週已公布的一系列經濟數據如非農新增職位，上月（1月）居然能夠在沒有重大假期下，仍能增加30.4萬份，而12月亦被調高至31.2萬份工作，創2018年3月以來最高紀錄。

另一重磅並具備領先作用的數據 – 製造業採購經理指數(PMI)，不論是Markie還是ISM，前者雖跟上月持平於54.9，只乎合了市場預期，但ISM卻從54.1增長至56.6，遠高於預測的54.1。需知道採購經理指數於55水平以上，意味經濟能夠以較快速度增長。

配合一眾已公布業績的美股，由於市場早已調低了預測，多間不被看好的美企如蘋果（AAPL）、FACEBOOK(FB)等，公布業績後不單沒有如市場績前般憂慮下跌，反而能出現顯著反彈，意味市場接納其業績。

跟美國相比，港股表現也不遑多讓，問題是恆指向來比標指較高啤打（Beta）（波動率），在恆指升至最高28139點後追入，寧願少賺也必需回調風險。加上農曆新年將至，無可避免地面臨3天休市。外圍若然波動勢必影響初四復市的港股爆邊，因而先把資繼續調入美股，假後才考慮香港股市。

技術走勢方面，預期恆指就算短暫調整，能跌穿27300點機會理應不大，即相當於標指跌破2600點關。兩者基本上升目標，分別是29500點與2800點。孰憂孰劣？筆者在股市顯著出現調整前，寧願持美股等待，詳情歡迎參考附表。

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