細價股狙擊 上市一年醞釀升途的股份 ｜經一專欄｜港股分析 ｜投資有道

撰文：聶Sir｜圖片：新傳媒資料室、unsplash、photoAC

細價股狙擊

因市賬率低於1倍，反映現價定位偏低。此外，若考慮創業板股份「殼價」不少於2億元，較發行股數計出每股合理值，保守而言不少於0.18元，相對0.074元之潛在升幅為1.43倍，可見現價進場具吸引力。

凱富善於去年7月19日上市，上市價0.295元，首日開市報0.465元，較上市價高逾57%，當日高位0.58元，較0.295元高近一倍，收報0.55元，較上市價高逾86%。

上市不足一個半月後，進一步升至1.14元（見於去年8月31日），為上市以來最高價，較上市價高逾2.86倍。

拉升時機暫未到

然而，下個交易日卻暴跌近七成，由0.99元急挫至 0.305元。 上市後近一個半月股價被拉升近2.9倍，累計成交量超過5.1億股，較招股規模2.75億股多逾85%。

加上去年8月31日收報0.305元，較上市價僅高兩個價位，暗示上市時獲發股份的「有心人」已獲利離場。 繼而股價反覆向下，至本週二見最低收市價0.074元，可見現價屬偏低水平。

5月21日及23日曾低見0.071元，是上市以來低位，卻同收於0.075元。 自去年11月27日起，股價一直保持「乾跌」格局，現時未見「有心人」維穩股份，相信是因為快接近7月19日上市一週年，故不排除股價仍會「乾跌」一段日子。

觀乎控股股東佔權58.5%，而《上市規則》列明，單一股東佔權上限為75%，當然現時較一名控股股東佔權75%的「賣盤」可能性為低。

不過考慮到另一名上市前投資者鋒麟有限公司，於凱富善上市以來，一直沒有減持股份，並且上市後半年禁售期經已解封，故不排除等待控股股東宣布股權易手時才一併離場。

必須要留意，現時兩名上市前股東持股，並未放入中央結算系統（CCASS），暗示未有部署「賣盤」線索，筆者認為散戶有充分時間以低價進場。

週一（6月3日）的CCASS顯示，參與者有110名，持有近2.75億股，與公眾持股量2.75億股接近，反映在CCASS的全屬街貨。

其中，首六名參與者均持有不少於828萬股，筆者認為屬「有心人」持貨的機會大，其佔參與者總數僅5.45%，卻持有1.85億股，可計出街貨佔比為67.28%，因高於六成，反映貨源已歸邊。

進取者可於現價或以下買入凱富善；謹慎者可於0.066元或以下買入；保守者可於0.059元或以下買入。初步目標價為0.1元至0.12元；低買入價30%可離場。

必須留意於「有心人」未有行動前，股價仍有「乾跌」可能，投資者進場前要有「捱價」守候的心理準備。

此乃「仙股」及創業板股份，預期股價波動性較大，買入前必須評估個人承受風險的能力。而且近期港股波動，或會打亂「有心人」的部署，當股價下挫時不維穩，所以投資者應嚴守止蝕。