維持熊市大方向 趁高減持 寧少賺也不大虧
撰文：溫鋼城 ｜圖片：istock、新傳媒資料室、unsplash
美聯儲局長放鴿
幸好，內地上月服務業採購經理指數表現顯著優於預期，美國非農就業職位增長也大增31.2萬份，加上人民銀行忽然降準，美聯儲局長放鴿，謂對加息的忍耐力可以很高 … 結果當然港股升、美股升亦升，把上週恆指表現扭轉乾坤，最終上升了121點或0.48%。
展望本星期，重中之重當然在今天開始的中美貿易談判。由於只是副部級談判，加上內地近日明顯讓步。從增購美國商品，到言論上願意抽起中國製造2025，與及讓人民幣穩定在6.85至6.95之間，處處都釋出退讓的積極態度，故預期出岔子機會不大，有利恆指短線更上一層樓。
然而，上述若能闖高的時間點，最好在於本週三或之前，能站上26500點至27000點間，讓讀者朋友們的蟹貨鬆鬆綁。否則週四、五內地收又有新一輪經濟數據出籠，例如：週四的通脹與出廠價，週五的新增貸款和M2貨幣供應，表現足以扭轉中港股市走勢！
事實上，盡管內地服務業採購經理指數優於預期，但1月10日本週四將公布上月的消費物價指數（CPI）與生產物價指數（PPI），在非洲豬瘟肆虐推高豬肉價格，加上出口氣氛疲弱的大前題下，PPI有可能表現遜於預期。加上週五公布的上月新增貸款，12月通常偏低等因素拖累下，都容易為組合中的港股帶來短暫壓力。
熊市方向不變
美國方面，本週除了週五通脹數據外，其餘日子市場主要關注早前美聯儲議息會議紀錄，與及多位官員的公開演說，預期美國標準普爾500指數，也不過是於2400點至2600點之間窄幅上落而已。
值得關注是本週較後期，市場或開始消化由花旗銀行開始的美國第4季企業業績。由於近日全球企業盈警消息處處，或有部份資金趁反彈出逃鎖定利潤。
上述情況也定必生於2月開始業績公布的港股，因而筆者維持大方向熊市的分析，配合本組合只能每週更新一次，策略故以趁高減持（如今天表現），寧少賺也不願大虧，趁每次反彈如今天逐少出貨，待更低位再行部署，直到明顯反彈獲得確認，例如升越重要關鍵位置，又或是連續3個月反彈等，才考慮較積極搶回報策略。
中投傲揚精選基金
基金經理
溫鋼城
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