投資者進場前要有捱價準備 可望套權獲利的供股操作｜經一專欄

其一是按10：1比例合併股份，即於合股生效前，不是持有十手或其倍數股份，合股後將產生「碎股」問題。

撰文：聶sir｜圖片：unsplash

其二是供股，而且是「先合後供」，比例為一供四。因大於二供一，除反映屬於大比例供股之外，亦必須通過決議案才可進行，預算下週四（3月28日）召開股東特別大會。

倘若決議案獲通過，合股計劃於召開股東特別大會翌日（29日）生效，當日亦是連權的最後一日，即當日或之前持有股份，自4月1日或之後即使沽出正股，也能取得供股權。

每股合理值為1.53元

高富集團供股價0.56元，經合股調整前股價為0.056元，與週二（19日）收市價0.06元，只差四個價位，筆者認為進場風險不大。當然，若能於0.056元附近進場，可進行「免費套權」操作，勝算將更高。

截至去年6月底止，公司的資產淨值約5.39億元，相對已發行股數約14.02億股，可計出每股淨值為0.3844元，相對本週二收市價0.06元，市賬率為0.16倍，因低於1倍，反映現價定位偏低。

若將上述淨值調整，並考慮主板股份「殼價」，以及供股完成後集資淨額約3.03億元，對照屆時發行股數約7.01億股，計出每股合理值為1.53元，相對現價經十合一調整為0.6元之潛在升幅為1.55倍，為現價定位偏低之另一線索。

即使單計5億元「殼價」，每股合理值也不少於0.71元，相比於0.6元仍高逾18%，也是現價進場風險不大。

為免產生「碎股」，必須買入十手或其倍數的股份，按每手買賣單位為4,000股，並且以本週二收市價0.06元計，十手股份之成本2,400元，因低於3,000元，屬於進場門檻偏低的股份。

另外，假設於0.056元買入十手高富集團股份，將獲發16,000份供股權，按場內交易「底價」0.01元沽出供股權，將可套現160元，相對買入十手正股成本為2,240元，賬面回報率為7.14%。

暫看回報率很低，但只要較買入價0.56元（經合股調整）高兩個價位（0.58元）沽出正股，連同供股權以內在值為0.02元離場，可以收回2,640元，較成本2,240元（0.056元x4,000股x 10股），產生回報率為17.86%。

這相對高出三個價位（0.59元）， 進行同樣操作產生回報率為26.79%，相距8.93%，即每高一個價位，回報率可提升8.93%，屬划算的操作。

進取者可考慮於現價或以下買入；謹慎者可於0.054元或以下買入；保守者可於0.048元或以下買入。初步目標價0.075至0.085元； 低買入價30%可離場。

必須留意「有心人」未有行動前，有「陰跌」的機會，故此投資者進場前要有「捱價」的心理準備。高富集團屬「仙股」，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。

近期港股表現波動，或會打亂「有心人」的部署，當股價下挫時不維穩，所以投資者應要嚴守止蝕。

編按：作者為富途證券分析師，擁有超過15年投資及教學經驗，2014年出版投資書籍《細價股執錢密碼》大賣五版。2015年為商務印書館全年20大暢銷書籍之一。今年出版的《細價股奪金攻略》，發行約一個月已加印第二版。現於Homeblogger擔任課程導師。

聶振邦 （聶Sir）為證監會持牌人，筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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