下半年強積金部署前瞻

稱此為「安慰獎」，原因是就算這樣一下反彈，不少股市上半年依然以負數報收。例如納斯達克指數跌去了3.29%、德國DAX指數跌8.98%、日經平均指數下跌18.21%、恒生指數下跌了5.11%和上證綜合指數跌17.24%。可見若果您選擇的是全股票型高風險資產，賬戶難免出現負回報。

依然風高浪急

相反，保守或保本組合由於主加投資政府債券或港元存款，反過來卻有機會出現多達5%的正回報！原因是避險需求增加，投資者瘋湧進入債券、日圓、黃金等工具避險，導致搶高了相關資產價格。

展望下半年，投資市場依然風高浪急。

1. 英國脫歐問題必然餘波未了
2. 內地經濟表現
3. 人民幣走勢
4. 美國貨幣政策
5. 美國總統選舉
6. 環球企業業績

執筆一刻，內地製造業採購經理指數反映內地經濟依然陰晴不定，甚至有再度轉差之虞，加上企業盈利堪憂！

週一(7月4日)發出「盈警」的金山軟件（03888）即時大跌-5.49%，跟去年同期34.95元歷史高位相比，目前股價等於跌剩只有4成。類似跌幅逾半的股份，於今天股市屢見不鮮！

宜高位鎖定回報

故從前畢菲特般死抱不放，套用現今投資環境或許不太適合。取而代之是靈活走位的策略部署！對強積金而言，讀者或許認為匪夷所思。但在沒有轉換費的情況下，何不高位鎖定利潤，待下次反彈時趁低吸納，賺取更高回報。

筆者認為若產品可以，可考慮遊走於風險與避險之間。港股與美股，前者價格多年過於低殘，跌不下去是妙波幅的好選擇；後者則長期則經濟復甦動力冠全球，每逢標準普爾500指數靠近2,000點低吸，2,100點之上獲利，理應是下半年一個中性選擇。

截至上月五表現：+0.23%
表現相比恆生指數：+0.07%
表現相比MSCI環球指數：+0.98%