工作OS平台monday.com 業務漸入佳境

monday.com前身是daPulse Labs，2012年Eran Zinman、Eran Kampf和Roy Mann利用籌得的150萬美元種子基金，於以色列特拉維夫創立，兩年後軟件面世。

以色列初創晉身獨角獸行列

2017年再獲多個創投基金入股支持，同年正式易名monday.com，為組織和企業開發及行銷團隊管理平台，透過雲端提供線上專案管理工具，以及以主題為本的內部通訊和資訊共享。之後陸續獲得更多創投基金融資，公司業務亦不斷擴張，提供11個語言版本，客戶數目逾90,000個，2019年估值升至19億美元，晉身獨角獸行列。

疫情未有阻礙發展步伐，2020至2022年收入，以複合年均增長率79%擴張。公司於2021年登陸納斯達克交易所，原發售價介乎125美元至140美元，最終因市場反應熱烈，以超上限155美元定價，按發售370萬股計，集資5.73億美元。首日掛牌升一成半，公司上市時獲得Salesforce及Zoom各購入7,500萬美元股份。

全球客戶逾18.6萬

monday.com目前主要提供工作流程管理服務，透過雲端訂閱模式，運用管理模板與績效儀表板，屬低程式碼及無程式碼平台。簡單易用的用戶介面，令客戶可於幾分鐘內完成工作流程計劃，覆蓋專案管理、客戶關係管理、產品設計、程式開發等超過200樣工種，平台完全可客製化，適合任何垂直行業，並配合不同規模的機構需要。

公司現時在特拉維夫、紐約、邁阿密、芝加哥、丹佛、倫敦、華沙、雪梨、墨爾本、聖保羅和東京設有辦公室。目前全球有逾18.6萬個客戶，遍及200多個國家和地區，覆蓋超過200多個行業。公司剛派發季度成績表，截至9月底止第三季收入1.89億美元，按年增長38.2%，高過內部及市場預期。毛利1.67億美元，上升40.6%；毛利率擴闊2個百分點，至89%。

經營虧損繼續大幅收窄，第三季為252萬美元，去年同期經營虧損2,823萬美元；經營虧損率由21%，收窄至1%。季內由虧轉盈，錄得純利748萬美元，去年同期淨虧損2,303萬美元；每股攤薄盈利15美仙，去年同期每股攤薄虧損51美仙。經調整毛利1.68億美元，上升38.7%；經調整毛利率維持89%。經調整經營溢利2,407萬美元，去年同期有經調整經營虧損218萬美元；經調整經營溢利率13%，創出季度新高。

自由現金流倍增

經調整純利3,301萬美元，大幅增長11.8倍。至於第三季經調整每股攤薄盈利64美仙，增幅達11.8倍。而經營現金流入6,657萬美元，增加2.3倍；自由現金流入亦創出季度新高，增加3.6倍，至6,489萬美元，相當於收入的三成四。

期內淨收入留存率逾110%，反映用戶的持續付費能力較去年同期上升。年度經常性收入逾50,000美元的企業客戶數目2,077個（見圖表一），增加57%。

管理層展望第四季收入介乎1.96億至1.98億

美元，按年增長31%至32%。經調整經營溢利介乎700萬至900萬美元；經調整經營溢利率4%至5%。
管理層並上調全年展望預測，料收入介乎7.23億至7.25億美元，按年增長39%至40%；原先預測為7.13億至7.17億美元。

另經調整經營溢利介乎4,700萬至4,900萬美元，經調整經營溢利率約7%；對上季預測為2,400萬至2,800萬美元。

花旗調高目標價至194美元

季績公布後，D.A. Davidson予monday.com目標價，由170美元上調至190美元（見圖表二），維持「買入」評級。
該行指出，除的淨收入留存率持續下跌外，整體季績表現理想；隨著更多服務推出，相信有更多增長引擎帶動業績。
上調目標價的還有花旗，由原先189美元調高至194美元。主因其企業客戶維持強勁增長，亦維持「買入」評級。