美股分析｜餐飲業最佳拍檔 Middleby迎接後疫情榮景
公司前身為Middleby Marshall Oven Company，由經營烘焙用品生意的Joseph Middleby和工程師John Marshall於1888年合作創立，當時以製造烘焙焗爐為主業。
焗爐專家 湊大薄餅巨企
直至1985年才易名Middleby Corporation，成立接近一個世紀，公司在烘焙設備市場已樹立領導地位。
尤其在商用市場，其輸送帶式焗爐（conveyor oven）及註冊烘焙方式，令製作過程迅速兼產品質素一致，獲得Domino’s Pizza及Pizza Hut等餐飲連鎖龍頭肯定。
為令業務有更多元化發展，公司開始透過持續併購，將產品線擴闊至不同餐飲設備領域，同時將版圖伸展至海外市場。
集團於1989年7月斥資6,250萬美元，收購Hussmann Corporation旗下食品服務設備集團，一次過取得厨房設備Southbend、保溫及烹飪設備Toastmaster、冷凍設備Victory，以及餐飲服務業設備Seco（三年後轉手出售）等商用品牌。
翌年，集團藉入主菲律賓食品服務設備分銷商Asbury Associates Inc.，為進軍亞洲市場打開序幕。
為配合不斷演進的餐飲市場，逾30年來併購步伐未有停下來。
去年9月成功收購主攻商用廚房煎鍋、烤箱及桌面設備的Imperial；12月底再下一城，落實斥資3.85億美元向私募基金Dominus Captial購入Masterbuilt，藉此取得戶外燒烤設備品牌Kamado Joe及Masterbuilt；同時完成收購Char-Griller，預計三個新品牌未來可帶動家居廚房設備部門收入突破10億美元大關。
公司現時總部設於伊利諾伊州，業務覆蓋餐飲設備生產、銷售、設備安裝及維修保養，並按目標客戶群分為三大部門，包括商用餐飲設備、食品加工設備，以及家居廚房設備。
旗下品牌逾100款，涵蓋烤爐、極速烤箱、炸爐、煎爐、蒸烤箱、保溫設備、碳烤爐、製冰機、啤酒釀造及過濾設備、咖啡機、冰凍設備、洗碗機，以至通風及戶外設備等；公司並為肉製品及烘培食品加工行業提供全方位解決方案，業務遍及全球逾150個國家及地區。
商用需求大增
公司截至2022年1月1日止第四季淨銷售按年上升18.8%，至8.66億美元，勝市場預期。
按部門劃分，商用餐飲設備表現最強勁，淨收入5.31億美元，增24%；家居廚房設備2.09億美元，增幅16.3%；食品加工設備上升4%，至1.25億美元。
若撇除收購及匯兌等因素，淨銷售內生增長12.6%；其中商用餐飲設備部門增長18.4%；家居廚房設備及食品加工設備，分別上升4.1%及4.7%。
期內毛利上升23.3%，至3.15億美元；毛利率提升1.3個百分點至36.4%。經營溢利1.38億美元，增長48.6%；經營溢利率16%，擴闊3.2個百分點。純利大升98%，至1.02億美元；相當於每股攤薄盈利1.8美元，增幅91.4%。
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