富途证券 美股大輪動悄然開啟！科技股不再“一枝獨秀”，哪些股票接力崛起？

美股大輪動悄然開啟！科技股不再“一枝獨秀”，哪些股票接力崛起？

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近段時間，隨着財報季大考來襲，AI熱潮有所降温，科技股遭劇烈拋售，資金開始湧入估值較低的板塊，美股大輪動的言論甚囂塵上。同時，在美聯儲降息前景正變得明朗化的背景下，對經濟和利率更敏感的小盤股、房地產和工業等週期性板塊出現了補漲。
7月以來，七巨頭佔比近三成的標普500指數累跌0.44%，以科技股為代表的納指累跌3.3%。另一方面，以價值股為主的道瓊斯指數累升超4%、成分股佔比更為平均的標普500等權重指數累升近4%、代表小盤股的羅素2000指數還錄得接近10%的亮眼漲幅。
如同“一鯨落，萬物生”，科技巨頭集體調整的同時，美股市場上漲的股票數量越來越多、廣度越來越大，所謂的板塊輪動也逐漸顯露跡象。
標普、納指隕落，誰在悄然崛起？在標普、納指雙雙低迷的行情下，作為美股指數“三兄弟”的道瓊斯指數異軍突起，標普500指數的“另一版本”——標普500等權重指數也奮起直追，有望追平其市值加權版本的年內表現。
從道指和標普500等權重指數成分股的升幅榜可看出，7月以來，未有科技股錄得顯著漲幅，資金轉而投向房地產、工業、醫療保健等板塊。

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其中，美國跨國綜合製造公司3M(MMM.US)由於績後飆漲兩成，全月漲超24%為道指表現最佳；莫霍克工業公司(MHK.US)、霍頓房屋(DHI.US)、世邦魏理仕(CBRE.US)等房地產產業鏈相關個股則強勢霸榜。
隨着今年降息步伐漸進，科技股估值壓力愈發巨大，市場開始博弈新機會，對利率和經濟敏感的行業最先收益。業內機構的數據顯示，在6月通脹數據鞏固降息預期後，投資者至今已向美國非科技行業的ETF投入了近60億美元，而流入科技行業ETF的資金僅為14億美元。除科技ETF外，資金正流入的行業ETF依次為金融、工業、公用事業、醫療保健、房地產。

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美股風格切換開啟，下一個機會在哪裏？板塊輪動令美股發生了翻天覆地的變化，但這一趨勢是否會持續下去？可從哪些方面掘金？
三件大事：降息交易、財報季、特朗普交易
除了降息前景逐漸清晰，刺激房地產製造商、小盤股等利率敏感型股票外，時逢Q2財報季來臨、以及美國大選下特朗普交易的火熱，這些線索也可為接下來的佈局提供機會。
降息交易
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撰文：富途圖片來源：富途

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