年度盤點 | 1萬億美元！美股市場2024年回購總額勢創新高蘋果穩坐頭把交椅Meta英偉達年內回購量激增

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今年美股漲勢如虹，許多公司股價連連走高，卻未能阻擋他們回購的步伐。根據EPFR的數據，截至第三季度，美股全市場公司回購總額超過1萬億美元，勢將打破2022年創下的歷史記錄。其中，標普500指數成分股回購金額佔比超過一半，年內回購量接近7000億美元。

據標普全球數據顯示，今年美股市場回購格局仍由龍頭科技股主導，金融股、油氣股為主力軍。 蘋果(AAPL.US) 穩坐回購金額的頭把交椅，今年截至第三季度的累計回購量是776.6億美元，同比去年增長近27%；據S&P 500統計，蘋果在過去五年期間總共豪擲約4480億美元用於回購，也成為其股價長牛的重要原因。

美股市場回購量第二、三名與去年一致，分別為 谷歌-A(GOOGL.US) 和 Meta Platforms(META.US) ，值得一提的是，Meta今年回購的數額大幅增至400億美元，相較去年同期增長超115%，而該股今年表現也非常出色，年內累計漲超75%，在七巨頭中名列前茅。

科技巨頭中，英偉達(NVDA.US) 、 微軟(MSFT.US) 也在十大回購王之列。受益於AI需求的爆發，英偉達賺得“盆滿缽滿”，手握大量現金，前三季度回購的金額就已達到214億美元，為去年同期的2倍多。今年8月，董事會還大手筆批准了500億美元的股票回購計劃。

美國銀行分析師預計，未來兩年，英偉達的自由現金流將達到2000億美元或更多。加上現有的大量資金，英偉達在2027年初將擁有約1750億美元的閒置流動資金，比目前的現金之王蘋果還要多，很可能為這個AI龍頭未來加大分紅和回購提供充足動力。

除此之外，銀行股富國銀行(WFC.US) 和 摩根大通(JPM.US) 兩家老牌回購巨頭今年的回購額有所回升，均超過100億美元。

回購是上市公司為股東提供收益的一種方式，通過購買股票註銷股份，進而提高每股收益和股價。有相關研究表明，公司回購與發放現金分紅對股東回報而言是等價的。但美股市場的上市公司傾向於採取回購的方式，尤其是科技板塊。

從長期來看，回購已成為美股市場上漲的重要推動力之一。在回購規模與企業盈利正相關的背景下，盈利上行或推動回購規模上升，形成“盈利改善→回購增加→股市上漲”的良性循環。

以標普500指數為例，從2007年以來的季度回購規模來看，標普500成分股的回購規模與指數走勢具有一定的正相關，而從今年美股市場的表現來看，這一規律似乎仍然成立。

圖：標普500指數與回購規模的相關性據機構分析，大體上有兩個時期回購活動旺盛，第一是在加息中後期和利率見頂的階段，由於經濟繁榮，企業盈利強勁，現金流充足，回購會比較旺盛；第二是利率低企，融資成本低廉的階段，企業估值普遍較低，借債回購的意願強烈。隨着降息週期的到來，新一輪迴購高潮或將掀起，為投資者帶來更多機遇。

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編輯/new

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