美股前瞻 | 核心PCE超預期！三大期指走強，明星科技股盤前齊嗨；Wedbush無懼“AI熱”降温：科技股“擠泡沫”後估值更健康

美國6月核心PCE物價指數年率錄得2.6%，高於預期。美國6月核心PCE物價指數月率錄得0.1%，與上月持平，符合預期。

貝萊德聯合創辦人：若特朗普當選美國總統，將對美股構成風險

貝萊德聯合創辦人Ralph Schlosstein表示，一旦特朗普當選美國總統，將對美國股市構成風險。他稱，特朗普曾提出對其他國家的進口產品全面徵收10%的關税，關税可能會推高通脹，並且打擊股市，雖然美聯儲不太可能透過加息來直接回應特朗普的關税，但如果通脹最終飆升，亦不能排除加息的可能。

Wedbush無懼“AI熱”降温：科技股“擠泡沫”後估值更健康

Wedbush Securities強調，人工智能和雲計算迅猛發展趨勢下，科技巨頭谷歌以及特斯拉相對疲軟的季度業績導致科技股暴跌乃“暫時現象”。全球企業對於人工智能的支出浪潮堪比“第四次工業革命”，人工智能最終將全面提升生產率，因此英偉達等與AI相關的熱門科技股回調是正常現象，經調整過後的估值更加健康，為後續創新高奠定基礎。

美銀：若美國經濟繼續降温，美股科技巨頭將進一步承壓

美國銀行策略師Michael Hartnett表示，如果美國經濟繼續降温，美國大型科技股的漲勢可能會進一步消退，經濟放緩的跡象將推動投資者轉向今年落後於昂貴科技巨股的股票。此外，近期數據顯示全球經濟”疲弱”，大型科技股”離失去主導地位”僅差一份糟糕非農就業數據。

瑞銀“逆勢唱高”大宗商品：年底上看金價2600美元、布油87美元

對需求疲軟的擔憂最近打壓了大宗商品價格。不過，瑞銀繼續認為，由於需求強勁而供應有限，大宗商品價格將繼續走高，並預計該資產類別將在投資組合中帶來強大的多元化優勢。瑞銀預計金價將在今年年底達到每盎司2600美元，到2025年年中達到每盎司2700美元。歐佩克+原油出口的下降將有助於石油市場趨緊，維持年底布倫特原油目標在每桶87美元不變。
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本土對手來勢洶洶，iPhone在華份額四年來首次跌出前五

IDC的數據顯示，在最近一個季度，華為出貨量增長了50%，其復甦以及Vivo和小米等本土廠商之間的激烈競爭，將蘋果(AAPL.US)推到了市場第六的位置。在這一季度，iPhone的全球發貨量較為穩定。蘋果將於8月1日公佈季報數據。

瑞銀維持特斯拉“沽售”評級及197美元目標價，關注自動駕駛及人工智能

瑞銀認為，難以為特斯拉(TSLA.US)的未來業務給予估值，但目前股價已給予該等領域可觀估值。自動駕駛方面，挑戰在於時間表，以及成功的可能性不明朗，公司亦承認自動駕駛出租車投入服務視乎科技進展及監管審批。該行認為股價中僅約74美元涉及核心電動車及能源業務，相信建立在股價之上的未來業務估值已經昂貴。該行維持對特斯拉“沽售”評級及197美元目標價。

美銀維持Meta“買入”評級，預計次季廣告收入按年升20%

美銀髮表報告，預期Meta Platforms(META.US)第二季收入將會超出或符合預期的385億美元，廣告收入按年升20%，EBITDA估計為230億美元，每股盈利4.98美元，兩者均超出市場預期，當中IG用户使用時間及用户增長健康。該行對Meta維持“買入”評級，目標價為550美元，反映明年市盈率預測22倍。

Deckers盤前漲超12%，Q1盈利收入超預期，上調全年利潤預測

Deckers Outdoor(DECK.US)Q1營業收入8.25億美元，預估為8.0794億美元，每股收益4.52美元，預估為3.48美元。公司仍預計2025財年淨銷售同比增長約10%至4.7億美元，毛利率現預計為54%，還將其2025財年全年收益指導提高至每股29.75至30.65美元的區間。

高露潔Q2銷售額、EPS超預期，上調全年業績指引

高露潔(CL.US)Q2銷售額同比增長5%至505.8億美元，好於市場預期的501億美元。有機銷售增長率為9%。調整後的每股收益為0.91美元，好於市場預期的0.87美元。該公司重申今年全年銷售額增長2%至5%的預期，但將有機銷售增長率的指引從此前的5%-7%上調至6%-8%。

淡水河谷Q2淨利潤增長逾兩倍，營收同比增長3%

淡水河谷(VALE.US)Q2淨營收為99.20億美元，較上年同期96.73億美元增長3%，分析師預期為99.4億美元;歸屬於股東的淨利潤為27.69億美元，同比大增210%，遠遠高於分析師預期的17億美元。
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臺積電：德國設廠按計劃進行，美國亞利桑那廠進展順利

媒體稱，臺積電(TSM.US)在德國德累斯頓的半導體晶圓廠，將在幾個星期內動工建設，預計今年秋天開工。對此，臺積電7月26日下午迴應表示，德國設廠按照計劃進行，美國亞利桑那廠進展也很順利。按照規劃，臺積電德國德累斯頓廠預計今年第四季度開始興建，2027年量產。

俞敏洪：剝離與輝同行非常遺憾，但確實不可避免

新東方(EDU.US)創始人俞敏洪今日在東方甄選(01797.HK)股東溝通會上表示，對與輝同行剝離這樣的結果非常遺憾，但可以説面對公司所面臨的現實情況，這一結果確實是不可避免的，甚至這一結果對於公司的發展是有好處的。海通國際研報表示，新東方股價下跌屬過度反應，估值為每股97美元。

傑富瑞：網易《永劫無間》首月收入可望突破10億元

傑富瑞發表研究報告指，網易(NTES.US)新發布的遊戲《永劫無間NARAKA：BLADEPOINT》目前在iOS遊戲總收入榜排名第三，又擁有4000萬預註冊量，預計將成為一款注重遊戲平衡和創新的大型DAU遊戲。該行認為，如果該遊戲能持續穩居遊戲暢銷榜持續頭三位，相信首月收入可望突破10億元的預測。該行維持集團“買入”評級，美股目標價為116美元。
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美股宏觀事歷提醒
（以下均為北京時間）

北京時間22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值

編輯/emily

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