一圖前瞻 | 英偉達業績即將放榜！數據中心業務有望再次井噴，能否再度引領美股狂歡？
其中，據彭博一致預期，作為英偉達最最關鍵的業務——數據中心有望實現營收250.23億美元，同比增長142.40%。這意味着該業務在公司收入中的份額有望繼續擴大至87%，上季度這一數據為86%。
值得注意的是，市場分析指出，本財報季，超大規模企業與英偉達相關的積極消息很多。從本季度大型科技股的財報來看，英偉達的一些最大客户——微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Meta，都表示計劃繼續投資，用於AI基礎設施。
此外，雖然數據中心業務受到了大量關注，但遊戲業務仍然是英偉達一個重要的收入來源。據彭博一致預期，遊戲業務Q2有望實現27.93億美元，同比增長12.34%。高盛預計，隨着公司向Ada Lovelace架構的持續過渡和升級，加上在生成式AI相關服務方面的進展，英偉達的遊戲部門將在2025和2026財年實現兩位數的增長。具體來説，遊戲業務的收入預計將從2023財年的92.5億美元增長到2026財年的145.7億美元，這代表着年複合增長率將達到16.4%。市場情緒可能既取決於英偉達的業績，也取決於其業績指引。Northwestern Mutual Wealth Management表示，英偉達需求強勁的證據將是一個看漲信號，表明企業在繼續投資，而不會因預期經濟放緩而撤資。但投資者最想知道的是，這是否具有可持續性，以及25年和26年的需求會如何。另外，太平洋時間8月25日-8月27日，一年一度的頂級芯片盛會Hot Chips，將在美國斯坦福大學紀念禮堂舉行。英偉達將在26號分享超級芯片Blackwel的最新進展。華爾街怎麼看？Allspring Global Investments投資組合經理Mike Smith認為，英偉達已經成為了代表時代潮流的股票，它的財報發佈時間就是金融市場的“超級碗”，會引起廣泛的關注和討論。無獨有偶，Wedbush將英偉達即將發佈的這份財報稱為“近年來最重要的科技財報”。該行表示，本週將是今年股市最重要的一週，也可能是多年來華爾街最重要的一週。Wedbush並預測英偉達將再創佳績。高盛預計英偉達二季度營收和每股收益將分別達到297.69億美元和0.68美元，分別較市場預期高出4.1%和5.9%，料到2025年每股收益較市場預期超11%，得益於數據中心營收增長和強勁的運營槓桿。數據中心部門方面，高盛預計到Q3，該部門收入將進一步增長，實現15%的環比漲幅；到2026年，數據中心收入將實現兩位數的同比增長。高盛分析師Toshiya Hari表示，英偉達將繼續保持在AI和加速計算領域的強勢地位。Hari認為，近期整個行業出現了一些樂觀信號，例如二季度臺積電HPC業務佔總營收比重首次過半，AMD再次上調AI加速器收入的全年預期。並且，英偉達具有龐大的客户基礎。雖然之前Blackwell系列GPU傳出推遲出貨的消息，但Hari認為其影響不大。
除此之外，高盛還預計，在Q2財報後電話會上，英偉達將公佈特定客户的投資回報率指標（ROI）以提振市場信心。滙豐預計英偉達二季度的銷售額將達到300億美元，超出公司指引和市場普遍預期的280億美元和286億美元。該行分析師將英偉達的目標價從135美元上調至145美元，其認為，由於AI GPU需求的持續強勁，英偉達將繼續保持增長，“產品路線圖延遲對收益的影響有限。”Raymond James 、KeyBanc等多家大行的分析師日前也都表示，儘管有消息稱Blackwell芯片發佈延遲，但他們依舊認為英偉達將交出一份強勁的財報。不過，巴克萊分析師也提醒，英偉達的這份財報可能會是對整體市場、尤其是科技領域的“現實的考驗”。如果英偉達的最新財報表現無法再次超出預期並上調盈利預測，可能會讓投資者失望，進而對整個市場產生更廣泛的影響。另外，不容忽視的是，作為英偉達掌門人的黃仁勛今年多次出手高位減持英偉達，據估算，6~8月期間他已至少套現5.78億美元。歷次財報日股價如何表現？根據Market Chameleon，回測過去12個季度業績日，英偉達在業績發佈當天上漲概率較高，約為75%，股價平均變動為±8.1%，最大漲幅為+24.4%，最大跌幅為-7.6%。
一些投資者似乎已經做好了迎接巨震的準備。據數據顯示，當前，英偉達的隱含變動為±10.9%，表明期權市場押注其績後單日漲跌幅達10.9%；對比來看，英偉達前4季度的績後平均股價變動為±7.1%，顯示該股當前期權價值被高估。
從期權波動率偏度來看，市場情緒對英偉達略微看漲。
英偉達擬定於北京時間2024年8月29日（星期四）05:00召開業績直播，歡迎大家預約觀看~
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