科技巨頭才不是“唯一贏家”！這些行業悄悄猛漲，誰將引領美股下波漲勢？
三大巨頭股價走勢圖雖美股一片欣欣向好，但仍有一些有趣的跡象值得留意，拋開久在聚光燈下的科技股不談，一些長期不受重視的行業似乎也在“悶聲發大財”。美股“遍地開花”？防禦性股票罕見跑贏科技股數據顯示，近一月公用事業、日常消費、醫療保健防禦性股票板塊罕見跑贏信息技術板塊，錄得明顯的升幅，三大板塊均已處於52周高點。
此外行業內不少股票表現也極為亮眼，千億市值級別的個股中，禮來(LLY.US)、賽默飛世爾(TMO.US)、艾伯維公司(ABBV.US)、再生元製藥公司(REGN.US)等醫藥巨頭均呈現強勁走勢。值得注意的是，一項關鍵指標——標普500等權重指數在週一創下了新的歷史高點，該指標正是衡量市場漲勢集中度的重要指標。Dakota Wealth Management高級投資組合經理Robert Pavlik對此點評道：“這表明市場的反彈正在擴大，在今年早些時候“七巨頭”大幅上漲後，投資者似乎開始在市場的其他領域尋找機會。”美股集中度過高一直是高懸在市場參與者頭上的達摩克利斯之劍，如今多個板塊“遍地開花”可謂是令人喜聞樂見。市場普遍認為，更廣泛的盈利增長是一件好事，可以為投資者提供更多機會，而不再僅僅侷限於少數幾隻科技股，從而使市場更加平衡，投資者更有可能從大型股轉向具備更高成長性的小型股和之前表現落後的股票。從長期角度來看，標普500如若想繼續創新高，也需要更多股票提供上漲動力。Carson Group的Ryan Detrick表示：“現在股市不再全靠科技股了，看到這些更具週期性的領域表現出領導力對投資者來説是個好兆頭。”誰將引導美股下一波漲幅？滙豐報告數據顯示，截至19日，已有約91%的標普公司已公佈二季度業績，每股收益增長率為2022年以來最高水平，其中有78%的公司每股收益超預期，並高於過去五年的平均水平。分行業看，金融和公用事業領域有大量公司二季度每股收益的同比增速超過10%，遠超IT行業。報告表示，隨着盈利增長的擴大，預計未來各行業的股票漲幅將更加平衡。
Amundi US的股票研究主管Craig Sterling表示，未來幾個月內，科技股將不是唯一贏家。他認為，如果美國能免於經濟衰退，那麼到明年，七巨頭的盈利增長將開始放緩，而除此之外的標普公司的盈利增長將有所回升。當科技板塊不再“一枝獨秀”，那麼哪些板塊可能會助力大盤持續走高呢？或許以下板塊存在機會：公用事業公用事業公司提供電力、天然氣和水等基本服務，需求彈性較小，根據晨星公司數據，幾乎所有公用事業公司都預計年盈利增長至少6%，該行業3.6%的收益率與利率相比具有競爭力。在降息週期大背景下，公用事業公司的股息也將繼續增加。股息收益率加上可再生能源、AI數據中心和電網基礎設施方面的增長投資機會，使這些股票的風險回報率更具吸引力。數據顯示，公用事業精選行業指數ETF-SPDR(XLU.US)自7月來已上漲8.51%，大幅跑贏標普500指數和納指。
此外，公用事業板塊提供了大量資產負債表強勁的藍籌公用事業公司的投資敞口，如美國南方公司(SO.US)、杜克能源(DUK.US)、桑普拉能源(SRE.US)、美國電力(AEP.US)和道明尼資源(D.US)。必需消費品日常用品往往在經濟繁榮時期和經濟不景氣時期銷售受到影響較小，這類公司通常抗衰退，隨着經濟不確定性增加，該板塊未來可能會提供強勁的相對錶現。此外，必需消費商中，得益於需求粘性，擁有價格較低的自由品牌的零售商往往更能掌握定價權，因此也具有更強勁的基本面。按規模來看，最大的必需消費品ETF為 日常消費品精選行業指數ETF-SPDR(XLP.US) ，其追蹤指數為「消費必需品精選行業指數」，從標普 500 的美國大型企業中，選取主要投資於飲料、食品、煙草、家庭及個人日用品的民生必需品。
必需消費品板塊中不少股票已“聞風搶跑”，飲料巨頭 可口可樂(KO.US) 股價隔夜創歷史新高，今年來已漲近20%；必需零售商 沃爾瑪(WMT.US) 走勢則更為強勁，今年來漲超44%，也同樣於週三創下新高，現市值已突破6000億美元；另一零售巨頭 好市多(COST.US) 同樣表現亮眼，今年來漲超34%。醫療保健醫療保健板塊因其與經濟週期關聯度較低，在經濟波動期股價表現通常跑贏大盤。該行業需求非常缺乏彈性，儘管存在許多外部變量，但對醫療保健產品和服務的需求仍然非常強勁。此外，大多數生物製藥藥品的毛利率都很高——多家藥企主推藥物潛在毛利率高達95%以上，減少了通脹的影響。更關鍵是降息走向寬鬆之後，資金成本下降，醫藥類的資本開支會加大投資力度。比較熱門且規模較大的醫療保健ETF 醫療保健精選行業指數ETF-SPDR(XLV.US) 、 健康護理股ETF-Vanguard(VHT.US) 今年來均錄得較好漲幅，雙雙漲超14%。
牛友們，您認為科技股會繼續狂飆嗎？
又將哪一行業接力引領美股新漲勢呢？
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