特斯拉首季交付跌13%遜預期 馬斯克否認退出DOGE 盤後股價挫8%

美國電動車龍頭特斯拉（Tesla）公布2025年第一季全球交付量為336,681輛，按年下跌13%，創近三年來最低水平，遠低於市場預期的390,000輛。特斯拉解釋，銷量下滑主要因四家工廠改造生產線導致數週停產，影響產能。其他因素包括：

• 馬斯克政治爭議：馬斯克以特別顧問身份領導特朗普政府的「政府效率部」（DOGE），推動大規模裁員與削減聯邦開支，並發表右翼政治主張，引發歐美消費者不滿，觸發抗議與抵制行動。
• 競爭加劇：中國比亞迪（BYD）等競爭對手快速崛起，Counterpoint Research預測2025年特斯拉全球市場份額將降至15.3%，被比亞迪超越（預計15.3%）。
• 產品老化與消費者觀望：特斯拉主力車型Model 3與Model Y已顯老化，消費者等待新款Model Y（內地已於2月底推出，歐美3月推出），影響購買意欲。
  去年馬斯克預測2025年銷量增長20%-30%，並計劃上半年推出一款廉價電動車（Model Q）。然而，他在1月財報會議上未重申增長預測，僅表示銷量有望增長，顯示對前景更為謹慎。特斯拉將於4月22日公布首季財報，市場預期每股盈餘為0.48美元，按年增7%。

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特朗普關稅影響：報復風險加劇

特朗普4月2日宣布對等關稅計劃，對所有進口商品徵收10%基準關稅，並對中國加徵34%（累計54%）、歐盟20%、日本24%、韓國25%、台灣32%、越南46%、柬埔寨49%，汽車進口關稅為25%。特斯拉雖在美國本土生產，免受成品車關稅影響，但依賴中國（電池供應商CATL）、日本、韓國及墨西哥的零部件進口，成本上升壓力顯著。
特斯拉曾警告，若其他國家報復美國關稅，可能對其出口市場造成「不成比例的影響」。中國已對美國煤氣與農產品加徵15%關稅，加拿大官員提議對特斯拉徵收100%報復性關稅，顯示特斯拉可能成為貿易戰的報復目標。市場擔憂關稅戰進一步推高車價（每輛車或漲5000-15000美元），影響消費者需求。

馬斯克DOGE角色爭議：去留問題引關注

馬斯克自特朗普1月20日上任以來領導DOGE，負責削減聯邦開支與裁員，其右翼立場引發消費者抗議，導致特斯拉門店被破壞與銷量下滑。根據規定，馬斯克每年只能以特別顧問身份工作130天，預計5月底離任。《Politico》引述消息稱，特朗普與馬斯克已決定其將很快回歸企業，消息一度刺激特斯拉股價4月2日早盤漲5.3%。
然而，白宮與馬斯克均否認該報道，馬斯克在社交平台稱其為「假新聞」。特朗普4月1日表示，馬斯克終將回歸特斯拉，但未給出具體時間表。馬斯克此前稱DOGE工作令其付出「沉重代價」，但有信心在130天內完成削減1萬億美元聯邦開支的目標。市場分析師Dan Ives認為，馬斯克需減少DOGE參與，專注特斯拉以重振品牌形象。

股價表現：盤後大跌8%

特斯拉股價4月2日表現波動。受馬斯克可能離任DOGE的消息影響，股價早盤一度上漲5.3%。然而，首季銷量數據發布後，市場失望情緒與關稅報復風險加劇，盤後股價大跌8%至260.12美元，與實時數據一致（4月2日19:45收盤價260.12美元）。
實時數據顯示，特斯拉當日開盤價254.6美元，最高284.99美元，最低251.27美元，收盤價282.76美元（16:00時段最高289.5美元），較前日收盤價268.46美元上漲5.3%。但盤後交易反映市場對銷量與關稅風險的擔憂，股價跌至260.12美元，抹去日內漲幅。年內股價累計跌31%，首季跌36%，為2022年以來最差季度表現。