一週前瞻 | 中美重磅經濟數據接踵而至！美聯儲會議紀要攜手非農強勢來襲；聚焦2025年CES消費電子展美股1月9日休市一日

1月9日週四，美聯儲將公佈2024年12月貨幣政策會議紀要。在12月會議上， 官員們預測2025年僅降息兩次，美聯儲主席鮑威爾表示，進一步的調整將取決於通脹的軌跡。儘管自2022年以來，物價壓力已大幅緩解，但近幾個月來，美聯儲2%目標的進展一直起伏不定。美聯儲青睞的通脹指標11月份同比上漲2.4%，與6月份的水平一致。


經濟學家們也在期待，已經“打破規則”開始展望特朗普政策的美聯儲官員們，會在紀要中提供更多細節，例如特朗普計劃中的政策如何影響經濟，進而影響利率前景。


美聯儲兩名官員週六強調，美聯儲必須完成遏制物價飆升的鬥爭，並實現2%的通脹目標。舊金山聯儲銀行行長Mary Daly在小組討論中表示，儘管過去兩年在降低物價壓力方面取得了重大進展，但通脹率仍然“令人不安地高於我們的目標”。美聯儲理事Adriana Kugler在美國經濟學會在舊金山舉辦的活動上呼應了這一觀點。“顯然我們的工作還沒有完成，”她説，“我們還沒有達到2%，所以我們的目標肯定還是要到達那裏，我們知道工作還沒有完成。”

美國將公佈數個勞動力市場數據，美股1月9日休市悼念美國前總統吉米·卡特


美國將公佈數個勞動力市場數據，從週二的Jolts職位空缺數據開始，到週三的ADP就業數據，最後是週五的非農數據。


值得注意的是，12月非農數據是幾個月來首次不受一次性因素影響的報告。而10月份數據受到颶風和波音罷工的負面影響，而11月數據則因有利的10月基數效應而出現逆轉。12月的報告應能更清楚地反映出當前美國勞動力市場的動態。


瑞銀預計12月美國新增就業人數將接近最近的均線，並繼續顯示勞動力市場逐漸降温，為美聯儲進一步降息提供空間。鑑於目前的市場定價，強勁的勞動力數據不太可能導致美聯儲進一步降息，而疲軟的數據可能會讓市場考慮進一步降息。但美國數據不太可能在現階段削弱美元指數。

荷蘭國際銀行預計勞動力市場不會迅速惡化，只會逐漸惡化，這與美聯儲對寬鬆政策保持謹慎一致。12月點陣圖出現鷹派傾向後，1月份降息確實需要一系列聽起來像衰退的數據。該行預計，如果出現短期回調，美元將在下跌時出現強勁買入。宏觀和政治因素繼續指向美元指數110大關。


此外，美國總統拜登確定2025年1月9日為全國哀悼日，以悼念美國前總統吉米·卡特。當天聯邦政府所有行政部門和機構將關閉，紐交所和納斯達克將休市。


中國將公佈一系列宏觀經濟數據，包括CPI、PPI，社融、新增人民幣貸款等


週一，中國12月財新服務業PMI將公佈。此前，國家統計局發佈的12月PMI指數為50.1%，較上月回落0.2個百分點。

國泰君安指出，12月PMI數據有三個亮點，或説明出口和服務業將延續高景氣：一是新出口訂單提升較緩、生產指數回落，或造成搶出口不存在的“假象”，但與季節性相比新出口訂單和生產指數仍強，在手訂單和原材料採購指數的連月提升也説明搶出口可能已經出現。港口高頻數據預告12月出口增速較高。


週四，國家統計局將發佈2024年12月居民消費價格指數（CPI）、生產者價格指數（PPI）月度報告。國家統計局此前發佈數據顯示，11月份，全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.2%，環比下降0.6%；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降2.5%，環比上漲0.1%。

此外，中國央行也將公佈12月份貨幣供應量、社融以及新增人民幣貸款數據等。


中央經濟工作會議部署了2025年經濟工作的重點任務，定調貨幣政策要“適度寬鬆”，並提出保持流動性“充裕”，在不少分析觀點看來，今年還會繼續適度降準降息，與此同時，2024年創設的公開市場買斷式逆回購操作、國債買賣等貨幣政策新工具也將為流動性供給提供更多選擇。貨幣政策表述調整，意味着2025年貨幣政策將繼續保持對實體經濟較大的支持力度。


全球最大科技盛會CES將舉行，黃仁勛或帶來英偉達新GPU消息！


一年一度的國際消費類電子產品展覽會（International Consumer Electronics Show，簡稱CES）將於週二至週五（7日至10日）舉行。英偉達、AMD、英特爾、三星、索尼等大廠也都選在1月6日密集舉行發佈會，由於時差的緣故，大概對應中國市場的週二凌晨至午前。對資本市場而言，大量上市公司都會選在開展前發佈參展公告。

在2024年火遍全球的英偉達，是本屆CES上最受關注的廠商之一，據悉，英偉達CEO黃仁勛將會在CES上發表主題演講。黃仁勛也需要向資本市場證明，人工智能芯片的需求將會在2025年以及之後很長一段時間保持強勁。此外，市場猜測，英偉達的機器人戰略或將揭開神祕面紗，人形機器人的商業化落地似乎指日可待。


在黃仁勛出場前，AMD和英特爾將率先舉行主題演講。市場預期AMD發佈Radeon RX 9070 XT顯卡。由於英特爾去年底剛剛“六年三度換帥”，主題演講只能由臨時聯席CEO，同樣也是芯片設計條線的CEO霍特豪斯主持。

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